备受关注的保险科技公司Lemonade上周四成功登陆纽交所，上市首日大涨135%。软银成功上市后，将持有柠檬水21.8%的股份。

这家总部位于纽约的公司成立于2016年，通过AI和聊天机器人为租房者和房主提供保险，并在App的帮助下将财产保险变成更具千禧特色的产品。

柠檬水没有出售知名保险公司支持的保险单，但在其资产负债表上保留了索赔责任，使其能够在几分钟甚至几秒钟内支付保险索赔。因此，空的诞生也被认为是对传统保险业务的颠覆。

Lemonade在提交给SEC的文件中表示，该公司将在公开市场首次公开发行1100万股股票，这意味着该公司可以以IPO价格筹集至多3.67亿美元，估值约为16亿美元。

然而，这一估值低于软银在2019年4月牵头的最新一轮融资:当时，Lemonade的估值为21亿美元，估值过高的WeWork和优步将软银推入了更深层次的投资困境，这在业内早已不是什么秘密。但就目前的表现来看，柠檬水似乎在逆势而上。

投资者最关心的还是同一个老问题:什么时候才能盈利？要知道2018年柠檬水的营收只有2250万美元，亏损5300万美元；去年营收6700万美元，亏损上升至1.085亿美元。

首席财务官蒂姆·比克斯比表示，柠檬水没有按计划盈利，因为该公司仍在大举投资，并在营销方面投入大量资金。不过，他表示，公司“已走上正轨”，并指出近年来现金流和营业利润率均有所改善。

柠檬水将利润寄托在更年轻、更新的客户身上，因为超过70%的客户年龄在35岁以下，90%的客户是首次购买保险。

比克斯比强调:“我们战略的核心是，在年轻买家被大型保险公司吸引之前，将他们纳入进来。随着这些客户年龄的增长，他们的财产价值、对保险的需求以及对我们的价值都会上升。”

“投资者对保险的热情不容小觑。在疫情期间，我们的所有关键增长指标保持强劲，我们的业务韧性非常强。”他补充道。

比克斯比估计，柠檬水中期会盈利，但短期内对客户来说有很好的机会。最近，他们已经扩展到欧洲市场，并计划为客户提供更广泛的产品，例如即将推出的宠物保险。人寿保险和汽车保险也在他们的计划之内。

柠檬水如何为顾客“做柠檬水”？

柠檬水的名字很容易让人想起一句有点尴尬的谚语:“当生活给你柠檬时，就做柠檬水。”从某种程度上来说，投保就是给客户做一杯甜甜的柠檬水。

2017年夏天，洛杉矶一名20岁的男子戴着项链，戴着金色假发，化着妆，制作了一段手机视频，描述了自己的相机等电子产品是如何被盗的。他将视频提交给了Lemonade，Lemonade在两天内支付了677美元的索赔。

三个月后，同一个人穿着牛仔裤和t恤，使用不同的姓名、电子邮件地址和电话号码，提交了一份视频索赔，声称他被盗的相机价值5000美元。但这一次，柠檬水的高度自动化系统将此案标记为可疑。

去年，这个坚持不懈的诈骗犯又穿了一件粉色的衣服试了一次，又被Lemonade的电脑打败了。

以AI、App等技术为核心，Daniel Schreiber和Shai Wininger正在将拥有数百年历史的财产保险业务转型为一款千年友好型消费产品。

我作为“保险局外人”的身份对创始人来说是一个加分项，因为这让他们有了不同的想法空。

现年48岁的施雷伯出生于英国，在以色列长大，在伦敦获得法律学位，并开始在特拉维夫的一家公司从事技术并购工作。26岁时，他离开了一家网络安全公司。尽管这家初创公司并不成功，但施雷伯继续在科技领域担任高级营销和管理职位。在Lemonade成立之前，他是以色列无线充电器制造商Powermat的总裁。

但他想在自己的创业公司再试一次，找到一个好主意。到了2015年，他得出结论，保险业已经成熟，可以应对技术颠覆——“世界上每个人都需要保险”，但很多人不信任传统保险公司。

一位风投人士将施雷伯介绍给了威宁格，他是一位自学成才的以色列编码和设计天才，曾共同创立了四家公司。45岁的威宁格很快签约成为联合创始人，负责技术和产品设计。

“当你是一个企业家，发现这样的事情，你一定要去追求。这是千载难逢的机会。”威宁格说过。

他们躲在房间里，从千禧一代的角度出发，试图勾勒出保险公司的理想蓝图——只做线上业务，成本低、易操作且“值得信赖”。当然，他们并没有忽视自己的保险专业知识。2015年5月，他们招募了拥有36年经验的Ty Sagalow，并任命他为首席保险官。

这三个人一起做出了一个关键而大胆的决定:与其出售知名保险公司支持的保单，不如成为一家持牌承运商，将索赔责任保留在资产负债表上。

这意味着Lemonade可以更快地支付理赔，以独特的商业模式运营，成为最大的营销亮点。

公司从保费收入中提取25%，用于管理成本和潜在利润；另外75%用于为客户的索赔提供资金、购买再保险以及支付一定的税费；剩下的钱将捐给客户选择的慈善机构。

然而，成为一家真正的、受监管的保险公司意味着Lemonade需要更多的时间和资金来追求增长。截至2017年，柠檬水已通过四轮融资筹集了1.8亿美元。2019年，由亿万富翁孙正义的软银牵头，来自GV、Josh Kushner的Thrive Capital、德国保险公司Allianz、General Catalyst和OurCrowd的公司参与了3亿美元的融资。

他们的表演到底是什么？Lemonade透露，一名纽约用户曾申请赔偿被盗的加拿大鹅大衣，耗时3秒。柠檬水让索赔机器人在这3秒内运行了18个反欺诈算法，并向这个人的账户发送了729美元的银行订单。

自动化系统还使Lemonade能够以非常低的价格提供保险单:租房者的保险起价为每月5美元，房主起价为25美元。在Clearsurance网站上，Lemonade在租户保险的客户满意度方面排名第二，仅次于USAA。

虽然公司发展迅速，但其“学费”曲线也很陡峭。

截至2017年底，其赔付率为166%，而大型保险公司的赔付率仅为65%至70%。其中一个重要原因是，Lemonade的客户体验太少，无法完全训练算法，它需要批准申请人，定价风险，并确定是否应该在没有干预的情况下支付索赔。

事实上，到2019年第一季度，其派息率已经下降到健康的86%。施雷伯预测，这一数字将继续下降。“我们可以看到，数据正在超越专业知识，这将对整个保险业产生巨大影响。”他说。

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