很多人常常无奈地感叹:他们在盈利的时候总是快速卖出股票，但总是紧抓着亏损的股票不放，常年如猛虎般经营，赚钱还是很难。

这种现象其实是人性使然，欺骗自己的是自己的内心！行为经济学的前景理论很好地解释了这一现象。

“前景理论”由美国普林斯顿大学心理学教授丹尼尔·卡内曼提出，2002年获得诺贝尔经济学奖。一位心理学家获得了诺贝尔经济学奖，由此可见这一理论对经济学的影响。

1.无法摆脱的“主播”

锚定效应是指我们在做决策的时候，总是选择一个参考对象作为锚，然后就再也摆脱不了锚的影响。

比如:小明的公司去年没有发年终奖，今年发了2万元。小明开心吗？不一定。小明的幸福全靠同事。小明会和同事在一个层面上比较自己拿了多少。如果同事拿一万，小明会很高兴；如果同事拿到3万元，小明不仅会不高兴，还可能寻求领导理论。同事的奖金成了他摆脱不了的主播。小明的心情取决于他和同事的比较。

现实生活中，人比死人更受欢迎。我们的行为决定主要不是取决于我们的位置，而是取决于与他人的比较结果和主播。

当我们买卖股票时，我们有一个无法摆脱的锚。“你再跌一点，我就买”；“再多一点，我就卖了”；“费用解决了我就走”。我们会以购买成本价或历史价格作为股价的锚，认为股价会围绕自己设定的锚上下波动。

事实上，这种锚定只是人类的潜意识。股价的涨跌有其自身的逻辑和市场逻辑。不应该因为买了就涨，应该卖了就跌。

当大多数人持有股票时，他们只是每天盯着成本价，不停地回头看。开心，担心，忽略了对股票的基本了解。如果能以投资心态“向前看”，以公司发展历程和股价对比为参照，结合行业前景和预期，摒弃投机思维，就能摆脱成本价的“锚”，获得投资能力的提升和可观的收益。

2.获利时规避风险，亏损时规避损失

下面的测试你选哪一个？

A.我肯定能拿到5万元。B 50%可能得到7万元，50%可能一无所有。

大多数人会选择a。

因为甲有确定的收入，乙没有。选择a有利可图，没有风险。

当股票盈利时，我们的心理也是类似的。股票小幅上涨，账面盈利，但又怕跌回来，过几天可能会亏损。缺乏自信，焦虑！森林中的两只鸟胜过手中的一只鸟。单纯的图利，把包留给安全！

人性是:得到了就怕失去，极度厌恶风险。

把上面的问题颠倒过来。你选哪个？

C.50%可能亏7万元，50%可能不亏。d .肯定会损失5万元。

这个时候，大多数人都会选择c。

当人们确定损失时，他们会暗示他们在赌博，但他们更愿意冒险看看是否有生存的机会。

就像让一个赌徒戒赌一样，他总会对你说:“如果你玩到最后一手，你就能拿回你的钱。”。

市场不好的时候，股票下跌，大多数人都不愿意割肉。所谓“浮亏不亏，割肉真亏”！

人性不能接受一定的损失，总希望有挽回的希望。赔钱的痛苦远不止赚钱的快乐。

前景理论通过大量的实验表明，当人们面对收益或损失时，如果收益和损失的金额相同，那么损失带来的痛苦远远高于收益带来的快乐。

如果早上莫名其妙发现100元，可能会偷偷喜欢一会儿；下午本来打算用这钱买菜，结果发现100块都找不到。这个时候，我的不开心会远远大于捡到100元的喜悦。

如果前期持有业绩不好或者炒作的股票，最终可能会深陷泥潭，几年内看不到重返资本的希望。

3.崇拜小概率事件，听说股票会涨

大家都知道彩票中奖的概率极低，这几乎是不可能的。然而，在看到一人独得大奖的消息后，他还是忍不住买了下来，祈祷自己会被馅饼砸中。这是典型的“小概率事件崇拜”。

在菜市场或者大街上，你听到别人在窃窃私语某只股票，或者看到某个群体的截图。某某股票会暴涨，谁买谁赚钱...你会觉得自己捡到了一个宝藏，不管基本面如何，头脑一热就会冲进去。最后的结果可想而知。这一幕熟悉吗？

这是人性热衷于放大小概率事件的信念，总以为运气会来，却忽略了最基本的常识。

4.敏感度在下降，深度在不知不觉中被卡住

敏感度下降是指随着收入的增加，相应的心理感受下降，而随着增加，心理感受下降较少，慢慢就没有感觉了。

人们常说第一桶金就是敏感度降低的例子。从零开始赚第一个一百万，内心的自豪感远远大于从两百万到三百万的感觉。

回到股市，如果你的股票成本价是10元，那么10元到12元的幸福感远远大于20元到22元的感觉。

损耗也符合灵敏度递减规律。当股价相对成本价下跌0-20%时，我们感受到最深的痛苦，这种痛苦是完全折磨人的！如果你没有切肉超过25%，你的心就会开始麻木，甚至选择性失明。

随着股价持续下跌，心理不适的程度变化越来越小，不知不觉就会接受深度禁锢的现实，成为长期股东。

为什么不能一直在股市赚钱？

在股票交易中，你的对手是人！人性的任何弱点都会在股市中被无限放大。

人们常说，散户投资者损失七只股票，赚两个平手，赚一个利润。如果你能理解人性，离赚钱就不远了。

拍摄于2019年2月3日

地点:新西兰南岛瓦纳卡

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