近日，针对机构虎鲸之都蓝鲸资本空“攻击”，中国贺飞发布澄清公告，回应空机构指控的“九大罪行”。中国贺飞表示，空报告中的相关指控是BlueOrcaCapital的意见，这可能是对中国贺飞及其管理层信心的蓄意打击，损害了公司的声誉。中国贺飞保留就与本报告相关的事项采取法律措施的权利。
对于被空机构指控通过未披露的关联方物流公司夸大收入的贺飞，中国贺飞回应称，该公司在将产品直接发送给经销商时才确认收入，从工厂仓库到不同仓库仓库的物流属于转移，因此不会确认收入。
关于贺飞2018-2019年实际收入较公司报告金额少49%的指控，公司回应称空机构引用的数据可信度存疑；而且，沙利文估计，2014年至2016年中国婴幼儿配方奶粉市场零售价值存在差异，主要是2017年后中国国家统计局统计口径发生变化。
对于指控空故意少报运营费用的贺飞，贺飞回应称，2019年，集团减少了央视的广告时间，从而控制了电视广告成本。此外，报告中列出的5万多人是集团分销商和终端零售店所有市场服务人员获得的数字。
此外，中国贺飞还提供了19.3亿元的完税证明以背书其业务规模，并提供了余额超过1亿元的银行存款以证明其良好的现金状况。
以下是中国飞鹤的详细回应:
1.物流公司及收入确认:科东瑞信达物流有限公司是中国贺飞物流服务提供商之一。截至2017年12月31日、2018年12月31日及2019年12月31日止年度，瑞信达向中国贺飞提供的物流服务分别占中国贺飞总物流成本约29.0%、22.6%及19.2%。截至2017年12月31日、2018年12月31日及2019年12月31日止年度，由工厂仓库至子仓库的物流服务占瑞新达提供的物流服务总额的96.6%、97.8%及97.9%，由工厂仓库至分销商的物流服务占瑞新达中国贺飞提供的物流服务总额的3.4%、2.2%及2.5%，仅确认直接发送至分销商的产品交付收入，以及由工厂仓库至各
公开资料显示，曲东持有瑞信达100%股权，解德和为瑞信达执行董事兼总经理。中国贺飞确认，曲东、杰德和瑞新达为中国贺飞独立第三方，中国贺飞除日常物流业务外，与曲东、杰德和瑞新达无其他关联关系。公开资料显示，2015年10月至本公告发布之日，杰德和持有齐齐哈尔市金河原生态观光牧场有限公司100%股权，并担任金河的法定代表人及董事。中国贺飞确认金禾是中国贺飞的独立第三方。朱天龙是中国贺飞子公司的员工。朱天龙虽然是金河的监事，但朱天龙并未持有金河的任何股份。此外，朱天龙并非瑞信达的员工或股东，除上述日常物流业务外，与瑞信达无其他关联关系。
2.行业信息:尼尔森数据:中国贺飞认为，尼尔森统计能够反映行业发展趋势和竞争态势，但可能无法用于全面反映中国贺飞的实际经营情况；中国商务部数据:中国贺飞尚未向中国商务部报告运营数据。本报告中所谓的商务部数据没有提供明确的来源或链接，其数据可信度值得怀疑；Jost Sullivan数据:在中国贺飞证券交易所上市申请中，Jost Sullivan作为独立行业顾问，发布了行业报告。沙利文在2017年上市申请文件和2019年招股书中估计，2014年至2016年中国婴幼儿配方奶粉市场零售价值存在差异，主要是2017年后中国国家统计局统计口径发生变化所致。2017年编制上市申请文件时，婴幼儿配方乳粉零售金额是以城乡居民人均奶粉购买量、城乡居民人口数、婴幼儿配方乳粉占全部奶粉购买量的比例相乘得出。其中，城乡居民人均奶粉购买数据来自国家统计局。编制招股书时，无法再从国家统计局获得城乡居民人均奶粉购买量。因此，婴幼儿配方乳粉零售量是从婴幼儿配方乳粉产量加上婴幼儿配方乳粉进口量，减去婴幼儿配方乳粉出口量得出的。婴幼儿配方奶粉的产量数据来自国家统计局和中国奶业协会的访谈，而婴幼儿配方奶粉的进出口数据来自中国海关总署。
此外，根据广州尼尔森市场研究有限公司发布的报告，2019年1月至2020年4月，贺飞品牌的市场份额变化如下:
数据来源:尼尔森零售指数，零售研究报告涵盖大卖场、超市、小超市、便利店、传统零售店、婴童用品店和电商渠道
3.营业费用:截至2019年6月30日，集团共有全职员工5，422人。本集团及其全职员工均已依法签订雇佣协议。报告中提到的5万多人应该是包括集团分销商和终端零售店在内的所有市场服务人员的人数。
2018年，集团主要通过央视开展电视广告。2019年，集团减少了一套央视的广告时间，增加了九套央视和十四套央视的广告时间。由于不同渠道的广告时间单位成本差异较大，这些调整将有助于集团控制电视广告的投放成本。除电视广告外，本集团亦综合运用各种媒体及渠道进行广告宣传，以期取得更佳的广告效果。因此，电视广告费用不应作为计算集团整体广告费用的依据。此外，基于本集团在婴儿配方奶粉行业的领先地位，本集团在与广告服务供应商的谈判中拥有强大的议价能力。由于广告服务供应商可为本集团提供可观的折扣，本集团可在有效控制广告成本的基础上，加强本集团品牌及产品的广告推广。
与人工和广告相关的集团费用已根据适用会计准则的要求进行记录。中国贺飞2019年年度报告所载中国贺飞2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日的历史财务信息和中国贺飞2019年的历史财务信息，均经独立审计师安永审计，无保留意见。联席保荐人对招股说明书披露的中国贺飞财务信息和业务信息进行了独立尽职调查。
4.贺飞泰来收入退税:虽然泰来工厂还在建设中，但贺飞乳业有限公司在2016年成立后就开始了贸易活动，产生了收入和税收。飞鹤泰2016年以来的退税就是基于这些贸易活动。
5.资本支出:科东工厂:科东工厂的扩建，包括包装加工能力的扩建和配方奶粉智能化生产能力的扩建，其中包装加工能力的扩建于2018年底完成。招股书披露的科东工厂扩建，是指配方奶粉智能化生产能力的扩大。截至本公告日，科东工厂配方奶粉智能化产能扩建已完成；金士顿工厂:招股书披露的中国贺飞金士顿工厂预计资本支出总额约为3.3亿加元，包括厂房建设和设备采购，而格雷厄姆集团仅承担金士顿工厂主体工程的基础设施建设，仅为上述资本支出总额的一部分；吉林工厂:吉林工厂于2019年11月完成基础设施建设，2020年1月取得生产许可证，2020年5月通过政府验收，取得竣工登记证、不动产权证书。公司目前正在申请婴幼儿配方乳粉生产许可证，预计2020年10月取得证书。截至2020年6月30日，吉林工厂已发生费用3.564亿元。
6.审计范围:招股说明书附件一中的集团2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六个月的历史财务数据已经独立审计师安永审计，安永对集团的会计报告出具了无保留意见。上市后，安永作为中国贺飞独立核数师继续审核本集团2019年综合财务报表。
7.原生态:关于集团与原生态牧业股份有限公司的关系，请参见招股书“风险因素”和“业务”部分的披露。
8.现金状况:中国贺飞查询了截至2020年6月30日这些银行账户中中国贺飞的银行存款余额，其中银行存款余额超过1亿元，说明中国贺飞现金状况良好。
9.纳税记录:中国贺飞已索取并取得中华人民共和国国家税务总局齐齐哈尔市税务局、哈尔滨市双城税务局、北京市密云税务局、镇赉税务局出具的完税证明，用以证明2020年1月至6月中国贺飞主要子公司根据中国适用法律法规缴纳的税款总额约为人民币19.3亿元，较2019年同期增长约34%。总的来说，中国贺飞在齐齐哈尔的子公司是齐齐哈尔市的A类纳税人，依法纳税额在齐齐哈尔市排名第一。集团的税务记录也可以反映集团的整体业务规模和状况。于2019年1月至3月，本集团适用的增值税税率为16%。自2019年4月起，本集团适用的增值税税率为13%。
10.偿还贷款:2020年5月，中国贺飞偿还南洋商业银行贷款约3.833亿美元，主要用于支付专项分红。2020年6月，中国贺飞偿还了中国银行多伦多分行和中国建设银行多伦多分行分别为金士顿厂房提供的3850万加元和1.2亿加元贷款。
截至发稿时，中国贺飞的股价报16.9港元，下跌0.24%。
