正文:周舟

过去一年，全球经济遭受严重冲击，人均GDP有所下降。然而，作为世界第二大经济体，中国经济不仅没有下滑，反而经历了一定程度的增长，这进一步体现了中国强大的经济实力。作为世界上最大的强国，美国受到的影响尤其大，因为它处于灾难的中心。不仅GDP收缩幅度是二战以来最严重的，而且全国失业率急剧上升，民众信任度下降到了极点。

为了应对这些波折，美联储与多个国家签署了流动性互换协议，旨在将国内危机转移到国际金融市场，从而避免全球经济危机。美国的债务总额也从2019年的71万亿美元增加到2020年的80万亿美元。也就是说，仅仅一年时间，美国的债务总额就增加了8万亿美元，相当于美国债务总额的10%。

截至2021年2月，外国投资者持有美国国债7.1万亿美元，中国持有1.1万亿美元，占七分之一。此外，中国目前三分之一的海外资产持有美国债务，远高于其他外汇资产。

随着美国债务规模的不断扩大，债务危机也将爆发。就这样，我国大幅减持了美国国债，现在只剩下1.1万亿美国国债。现在，美国国债的最大持有者不是中国，而是日本。

因此，许多专家担心，当美国面临债务违约风险时，美国最终将无力偿还巨额债务，而中国仍有1.1万亿美元的美国国债。因此，国内有网友建议，中国应该将1.1万亿美元的美国国债全部抛售，避免美国未来出现债务违约的可能性。

其实这是可以理解的，因为到目前为止，我们持有的美国国债比例还不到5%，根本没有起到决定性的作用。如今，美国国债已经达到28万亿美元，其中70%几乎由美国自己持有，相当于20万亿美国国债。

对美国自己来说，消除这部分国债并没有那么难。此外，其他国家仅占美国国债的28%，几乎相当于7万亿美元。因此，即使我们国家出售所有的美国国债，这1.1万亿美元的国债也会被美国政府或大企业收购。此外，即使美国不愿意接受这1.1万亿美元的国债，美国也可以让其他国家持有，比如美国最大的国债持有国日本，额外增加1.1万亿美元也没有错。

目前，美债是信用指数最高的政府债券。中国将其出售后，意味着美国政府不再相信其偿付能力。言下之意，美国债务违约的可能性大幅上升，这将对美国政府未来的再融资产生很大影响。美联储可能会被迫加大购债规模，美元的泛滥势不可挡。因此，通货膨胀的威胁是不可估量的，通货膨胀危机不仅可能发生在美国，也可能发生在全世界。

当我国出售美债时，意味着美元资产被转换成其他外国资产，如欧元和日元。大量购买将导致欧元和日元大幅升值。然而，在欧盟的德国和日本等主要贸易顺差国家，货币的大幅升值也令人望而却步。因此，中国将阻止经济和金融领域的投资转移。

其实，我们国家之所以没有把美国国债全部拿出来，主要有两个原因:第一，即使我们把美国国债全部扔掉，现在世界各国央行都在实行低利率甚至负利率，找不到比美国国债更好的投资对象。虽然持有美国国债可能违约，但美国国债仍然具有良好的流动性和相对较高的收益率，因此只能持续持有。

第二，如果现在把1.1万亿美国国债全部卖出去，就会变成五颜六色的美元，换成人民币或者欧元不太划算。原因是美元指数从疫情前的103跌至最低89，现在又反弹至92左右。现在美元指数刚刚见底，等待人民币从高位回落，美元指数会反弹走高，最好在98以上。此时，逐步减持美国国债将更为有利。

总的来说，面对美国的经济衰退，我国持有的美国国债未来很可能难以偿还。但到底卖不卖，什么时候卖，还是要根据国际经济环境来决定。

当没有更好的投资时，美国国债仍然是最好的投资工具。而且，过了这段时间，美国经济复苏后，我们可以根据汇率决定是否抛售美国国债，这是一个需要持续关注的问题。