事件驱动:第二季度国内云基础设施支出增长70%

中国第二季度云基础设施增速为70%，延续良好态势，市场仍以少数公司为主。根据科纳仕公司数据，2020年第二季度，中国云基础设施服务支出达到43亿美元，同比增长70%。阿里巴巴云占比40.1%，华为云、腾讯云、百度AI云占比分别为15.5%、15.1%、8.0%。

多重利益推动云计算领域的繁荣

1)云计算厂商的资本支出不断增加。阿里和腾讯2020年一季度资本支出分别增长48.13%和36.51%。2)新基建催化下，腾讯表示未来五年投资5000亿元，阿里巴巴云宣布未来三年再投资2000亿元进行新基建相关建设。综上所述，云计算市场有望保持较高的景气度，预计2019-2023年国内公有云和私有云将分别保持35.26%和22.37%的复合增长率，重点是服务器、IDC等细分领域。

市场研究机构科纳仕公司近日发布了2020年第二季度中国云服务市场报告。1)需求方面，2020年第二季度中国云基础设施服务支出达到43亿美元，同比增长70%，第一季度达到39亿美元，同比增长67%，延续了第一季度高增长的趋势。与此同时，国内市场保持快速发展，仍然是全球第二大市场，占全球支出的12.4%，高于2019年第二季度的9.6%。2)供给方面，四大厂商占总支出的78.7%。阿里巴巴云持股40.1%。华为云和腾讯云分别占15.5%和15.1%，百度AI云占8.0%。

图表1:第二季度中国云服务市场占比

在云计算发展的大趋势下，多重利益推动了云计算的繁荣。1)云计算厂商资本支出持续回暖。2020年第一季度阿里和腾讯的资本支出分别增长48.13%和36.51%，延续增长态势，由于5G大规模商业化，IDC需求增加。云厂商资本支出的恢复期已经逐渐出现。2)新基建催化下，云计算厂商计划投资1000亿元。腾讯表示，未来五年将投资5000亿元建设新的基础设施，阿里巴巴云宣布将再投资2000亿元，用于云操作系统、服务器、芯片和网络等重大核心技术的研发，以及面向未来的数据中心建设。综上所述，国内云计算市场也有望保持快速增长。中国信息通信研究院数据显示，2019年国内公有云市场规模为689亿元，预计到2023年将达到2307.4亿元，2019-2023年复合增长率有望达到35.26%。

图表2:市场规模和增长率

图表3:私有云市场规模

在私有云领域，2019年国内私有云市场规模为645亿元，预计到2023年将达到1446.8亿元，2019-2023年复合增长率有望达到22.37%。

云计算热潮正在不断改善，服务器和IDC等关键细分市场有望受益

在服务器领域，17-18年购买的服务器基本已经被消耗或进入升级期。同时，5G的大规模商业化将进一步增加数据传输的销量和IDC的数量，也将带动服务器的需求上升。Inspur Information报告称，收入增速为40%，库存较去年同期几乎翻了一番，环比增长22%，反映出需求端的繁荣；在IDC领域，阿里巴巴云宣布建成南通等3个超级数据中心，未来将建设10个超级数据中心。腾讯云预计年底将交付300个边缘数据中心。新的基础设施将催化IDC需求的增加，数十亿美元的巨头投资可期，行业景气度有望持续提升。

附件:IDC领先概念股名单

数据港:公司为阿里建设了多个数据中心项目

杭钢:子公司杭钢与浙江天猫共建浙江云计算数据中心项目

诚迪股份:子公司香江科技，覆盖IDC行业全产业链，是阿里、腾讯的供应商

光环新网:核心区大规模布局的IDC龙头企业

宝信软件:IDC龙头+核心区大规模布局资源优势明显

奥菲数据:核心城市的小规模布局具有一定的灵活性

Inspur信息:服务器领导者，计算机组覆盖范围

天府通信:无源光器件龙头企业