今天市场指数出现较大分歧，上证综指仅小幅上涨0.67%，深交所和创业板分别上涨2.14%和3.68%。

事实上，最近三个月左右，创业板指数已经明显强于上证指数。

这主要是因为上证50一直在下跌。

这让今天的盘中出现了一个罕见的事情，那就是创业板指数和上证指数的差距一度缩小到只有5个点。

接近尾声时，双方只剩下13分。

这使得创业板按照这个势头几乎不可能超越上证指数。

这主要是因为创业板指的是成分股指数，只看创业板市值最大的100只股票。

上证指数是一个综合指数，虽然也是加权的，也就是市值大的股票对上证指数的影响比较大，但是上证指数至少是所有上证的综合图，所以对大多数股票的走势比较敏感。

但是创业板目前的牛市走势更多的是受几个权重股的影响，比如电池哥、医药巨头。

今天上证指数走弱，更多是因为银行板块持续走弱。

总的来说，这个标准对银行是有利的，但是银行做得太差了。

有一种说法是，这一次国家有意让银行真正惠及实体经济，包括加大对中小企业的贷款支持力度，但市场担心这会导致银行坏账激增，原来是利好，因此变成了利空空。

换句话说，银行业的衰落表明国家正在认真要求银行支持中小微企业。

此外，早盘市场出现了一波跳水，说明市场仍有相当多的不确定资金。

事实上，今天的举措并没有受到周末RRR降息的很大影响，而是受到了周五公布的6月份社会福利数据的影响。

因为6月份公布的社会福利数据超出预期。

但社会金融数据一般直接影响股市的流动性，因为社会金融数据代表的是“信用”的程度。

今天，交易量爆棚，时隔一年后再次达到1.3万亿元的能源价值，这主要是受上周五社会金融数据的影响，而不是受RRR降息的影响。

因为很简单，RRR减产的真正实施日期是7月15日。

此外，3月后股市不好的原因也与春节后几个月社会融资数据不理想有关。

当前的社会福利数据正在升温，这确实是一个值得关注的信号。

但是，我仍然不认为这意味着我们目前应该开始放水。

有一个信号大家可以关注。

7月15日，RRR降息实施时，4000亿元的MLF到期，8月17日，7000亿MLF到期，合计1.1万亿元。

可以关注央行的MLF是否会延续，延续的规模。

由于7月15日的RRR降息，央行不会在当天更新MLF。

但8月17日到期的7000亿元更重要。

如果央行8月17日还不续保MLF，其实这次RRR降息只是债券互换，更不用说放水，甚至是收水，只是减轻银行负担。结果，银行业变成了这种美德。

8月17日，如果央行继续搞MLF，但延续的规模比较小，比如说只有2000-4000亿元，那么这次RRR降息基本等于没有放水。

8月17日，如果续集的规模超过6000亿，即使未来还有3万亿以上的MLF到期，也有可能储备子弹。然而，考虑到时差的资本成本因素，这种RRR切割将具有分阶段放水的效果。

另外，昨天的文章跟大家分析了一下，目前全球流动性泛滥已经到了一个夸张的极端，这意味着8月19日到9月23日可能会出现流动性拐点。

在出现这样的流动性拐点之前，我们先放一小浪水，颇有点像起飞前蹲着。

也就是说，如果美联储真的在今年年底明年年初开始收水，我们就先放一小波水，相当于给后面的收水留一个空的空间。

当然，我觉得不是很好。

因为货币政策的稳定性更重要，所以要避免货币政策方向的频繁变动。

央行的水龙头是股市的直接水源，所以股票交易必须关注货币政策的长期走势。

今天市场出现放量井喷，与6月份社会融资数据超预期有关，再叠加舆论对RRR降息的炒作效应。

但这个量能否维持，是个大问题。

如果本周成交量能保持在1.3万亿以上的水平增长，也不是看不到去年7月的行情。

但前提是有这么大的数量。

此外，今天的股市基金显然没有协同工作，上交所也在拖后腿。这说明市场上的资金还是有差异的，也说明市场上还是有大资金的，所以我们可以在这堆利好加持下悄悄出货。

今天，全a股指数创下历史新高。

而且是新高，以至于日线不断偏离顶部。我觉得有点危险。

全a股指数是所有a股的一组加权值。如果全A指数在这里继续拉升，那只能是爆发，但那很容易导致我们整体资产泡沫的风险。

我认为管理层不会对这种风险视而不见。

因此，我认为本周的指数可能会呈现很大的分化，比如创业板指数、全A指数、沪深1000等。，这几年涨幅比较大，风险也比较大。

不过，最近连续下跌的上证50可能会出现轮动。

总的来说，如果当前的股市想持续下去，需求可以持续增长。以目前股市的成交量来看，至少很难达到去年7月份1.6万亿的峰值并正常化。

一旦能量量不能持续增加而开始收缩，局部指标就需要在多个周期内偏离共振。