猪肉概念股继续回调。

截至今日收盘，猪肉概念指数逆市下跌超过1%，创下本轮调整新低。回头看，年初猪肉概念指数在3000点以上，最新报告不到2000点。个股方面，今年以来包括双汇发展、沐源、文股份在内的多只个股大幅下跌。

值得一提的是，生猪生产龙头之一温的股价今日收于12.69元的历史低点。消息面上，公司公布年中报告预测，上半年预亏22.6亿至25.6亿元。

养猪水龙头创历史新低

去年文股份股价暴跌32%以上，今年股价再次暴跌30%以上，今天再创历史新低。作为领先的猪肉概念之一，文股份的股价持续暴跌。公开数据显示，除中期报告大幅预亏外，公司去年净利润同比下降46.83%，一季度同比下降71.28%。

文股份业绩下滑主要受国内生猪市场变化影响。根据公司业绩预告，报告期内，公司销售生猪468.73万头，生猪平均销售价格为23.33元/公斤，同比下降31.34%。此外，饲料原料的持续增加也推高了养殖成本，导致公司生猪业务利润同比大幅下降，造成较大亏损。

猪肉的概念普遍大幅下降

整个养猪概念板块也深受猪肉价格下跌的影响。除了沐源预亏94亿-102亿元，同比下降5.42%-12.83%外，正邦科技、石闻、天邦、傲农生物均预亏8000万-25.6亿元，而这些公司去年同期均实现盈利。

在业绩下滑的预期下，猪肉概念股也集体下跌。截至今日收盘，年内没有一只猪肉概念股上涨，比如顺鑫农业、新希望跌超40%，而新股董瑞破发，天邦、正邦科技、金鑫农跌超30%。就连公布财报前收益为94亿元至102亿元的沐源股份，今年也下跌了近7%。最新价格低于51元，比年内高点高出45%以上。

“猪周期”的上行拐点何时到来？

猪价持续下跌，巨头企业损失巨大，中小养殖户损失更大。近期猪肉价格与食品原料价格之比跌破5: 1，触发猪周期一级预警机制。在这种情况下，猪肉采购和储存即将到来。据介绍，7月以来，已完成两轮中央储备冻猪肉收储竞价交易，储备猪肉收储工作也相应启动，第三次收储将于7月21日启动。

采购和储存的消息已经开始影响猪肉价格。期货市场上，生猪期货主力合约已经从最低的16675元/吨上涨到最新的18740元/吨。

华中证券认为，近两周猪价上涨过快，但目前市场对利好猪价没有强有力的支撑，屠宰企业巨大的库存压力导致猪价回涨。预计7月份猪价仍将保持强势和波动。随着消费者的复苏，预计2021年第四季度猪价将企稳。

东方金诚认为，三季度猪肉供需将进入再平衡阶段，但供给仍强于需求。猪肉价格虽然可以止跌，但很难继续反弹，预计将呈现底部震荡态势。四季度供应进一步收紧，需求进入旺季，猪肉价格有望开启上行周期。预计三季度猪肉平均批发价在23元/斤左右，四季度将升至28元/斤，价格上行拐点开始出现。

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