“最贵的投资不是钱，而是时间！”

我认识邱国禄、邓晓峰、卓立伟、孙庆瑞、柳峰、汪士鋐六位投资人很久了。他们每一个人都有我敬佩的人格魅力和智慧知识，他们有一个共同的特点:诚实追求真理，谦逊反省，真诚相信创业。我想可能是这些事情让他们走到了一起。在自创的“投资社”里，“围炉夜话”正所谓:“一木落水，千崖凋零，我见真我。坐在边巍灯光的墙上，唱着歌，半夜下雪。”

对于投资来说，简单和不简单的事情可能是相似的:如何保持内心的平静，在不断的市场质疑和自我折磨中，不随波逐流，最需要的是深刻培养行业、企业和市场优秀的研究能力和强烈的自我约束的初始投资意向。

“找到最好的公司，和时间做朋友”是对价值投资最好的诠释之一。投资回报的本质是获取管理团队作为企业所有者为企业创新成长带来的价值积累。人们常常觉得，最贵的投资不是钱，而是时间。愿意付出更多的时间去研究、把握和陪伴企业的成长，也就是“花足够的时间和最好的公司做朋友”。这种长期的坚持和信任来自于充分的理性判断和风险感知，以及发自内心的勇气和诚实。

“更多的研究是为了更少的决策。只有在更少、更重要的变量分析中做到最好，才是提高投资确定性和高概率的最简单、最简单的方法。”这种“逻辑降维提升”和“决策降维”无疑是对真理最好的描述。投资者无法体验企业成长的方方面面，无法判断市场的不可知因素。个人认知的局限和市场变化的混乱自然构成矛盾。这样，在修远漫长的求知之路中，我们带着谦卑，密切关注长期“可预测、可预见、可想象”的有限关键变量，再回归研究的本质——大胆假设、认真验证，找到企业创新发展的“护城河”，做出最优决策。

“中国拥有无与伦比的规模优势，大多数行业都经历了前所未有的陡峭学习曲线，这是大国的运气。”诚然，大国是幸运的。在人口红利、政策红利、产业红利多期叠加的快速发展中，企业可以不断创新。他们的低试错成本和大规模优势构成了中国企业家施展才华的绝佳环境。

我们可以看到，中国有越来越多令人敬佩的企业家、发明家、科学家和企业家，他们在科学创新、产业创新和产品创新上不断追求卓越，这也是坚持价值投资的原因。

对于今天的中国资本市场来说，价值投资不再是一个新名词，越来越多的信徒和从业者正在用自己的思维方式探索新的未知世界。价值投资在投资者和企业家之间建立了相互信任和尊重的情感纽带。正是这种纽带，让企业家敢于尝试伟大的思想，着眼未来10年、20年，以超长期的眼光看待未来生产生活的变化。这种源于价值投资理念的超长期投资，为企业注入了最坚实的动力。

在某种程度上，为优秀企业家分担创新风险构成了价值投资超额收益的本质来源。

章雷的27个观点:投资就是投资

投资和教育是章雷常年谈论的两件事。他喜欢说的是“投资就是对人的投资”，他想找的是真正有格局观、有头脑、有执行力的可靠企业家。左撇子的投资，右撇子的公益，高燕两边都尽职尽责，人缘好，吸引了无数目光。作为300亿美元的掌舵人，章雷本人低调地与媒体保持适当的距离，偶尔也会步入聚光灯下，有一半时间都在谈论培养人的计划。高燕奉行长期价值投资，在人才培养问题上始终强调格局、长远发展、共赢。

1.从投资者的角度来看，很多风险投资都需要退出，但人才永远是不需要退出的投资。通过多年的实践，我深刻认识到教育是人生最重要、最明智的投资。希望以创新的方式倡导全纳教育，在社会转型过程中承担责任，创造价值。

2.高燕的投资哲学在很多方面也适用于教育和生活选择。第一是“留权用奇”，即在坚持“正道”的基础上激发创新；第二个是“弱水三千，但取一勺”，意思是一个人要在有限的天赋中尽自己最大的努力；第三个是“什么都不说，就找到自己的路”，意思是把自己的事情做好，成功就会来找你。

3.在投资方面，我喜欢想做大事情的企业家；在教育方面，我喜欢和有大格局观的企业家一起发现和培养人才。我最大的乐趣就是帮助优秀的人实现他们更大的梦想。

4.“价值投资”可以分为两个阶段，第一阶段是发现价值，第二阶段是创造价值。同样，教育也发现自己的天赋和价值，构建和利用自己的独特性创造新的价值，在“价值投资”的过程中造就自己的成功。

5.好的教育平台可以塑造一个人的气质和格局；与杰出的商业领袖直接对话可以提升一个人的境界和视野。我们应该考虑的是如何花足够的时间和高质量的人在一起，做一些高质量的事情。赚钱只是自然结果的一部分。

6.财富的意义远不止于物质和金钱，而是代表着沉重的道德和责任。既然我们的财富来自社会，我们就应该好好利用它来服务和回报社会。从小的角度来看，这是知识和财富的良性循环；从广义上看，这是为了使个人价值观与造福人类的最终目标相一致。送一朵玫瑰，你的手有余香。

7.我不仅把自己定位为财富的捐赠者，也是创新教育模式的实践者。企业家捐钱相对容易。更重要的是花精力、花时间，结合中国国情和发展趋势，脚踏实地引进世界一流的教育理念和资源。

8.跨行业、跨边界、跨专业自由思考是必要的。新工业时代最根本的是依靠科技来驱动，需要真正的科学创新，尤其是基础科学和硬科学。所以在这样的环境下，人才也需要各种知识储备，企业管理或者金融经济的知识是不够的。

9.中国的教育体系有很多优点。例如，通过长期训练和多次考试，学生被训练成具有很强的适应能力。无论是创业还是投资，这些品质对未来的个人发展都非常重要。然而，在社会经济环境快速变化的过程中，需要培养兼具商业头脑和科学技能的跨境人才。这是市场和社会提出的需求。

10.我们不能只建造一座桥，而是建造许多不同的桥，甚至是渡船，以各种方式帮助每个人到达教育、自我意识和自我充实的彼岸。其实这是教育多样性的要求，发展的空之间应该存在精英教育、全纳教育、职业教育等多种形式。

11.我始终相信，未来的建设需要无尽的想象和实际的执行。这两种力量的结合就是创新，创新的核心是人才。

12.教育也是一个非常注重情感关怀和鼓励的领域。越是在机器“泛滥”的人工智能时代，越需要人性独特的共情和情感互动。科技创新终将引领教育创新。人工智能给教育带来了挑战，但这些挑战也给了人类更大的机会去重现历史。

13.金融与科技的深度融合，为人才培养开启了更具想象力的创新空。不是所有有‘技术背景’的学生都有机会投身于Fintech和互联网金融创新，但艺术和人文等社会学科的人才也会有很大的成就。

14.未来的入口是科教。我们不仅需要有商业头脑和人文精神的科学家，还需要有科学知识和尊重科学的企业家，他们可以和科学家一起工作。

15.人文主义和精英主义要结合，精英们不要自视甚高，“躲在小楼里，变得统一”，而要与社会发展同步，在与社会的互动中实现自己的价值。

16.既要掌握科学思辨的能力，又要把人文精神的火种留在心中。用别人的勇气勇敢拥抱变化；用第一性原理不断探索世界的价值本源；用人文精神点亮心中的灯塔，想大，想长！

17.不要问学校给你什么价值，要问你能创造什么价值。其实，在这里创造价值是一个不断动态创造自己的过程。

18.人生最重要的一件事，就是找一群自己喜欢的靠谱的人一起做有趣的事情。珍惜身边的人，因为你永远不知道什么时候会说再见。在人生的道路上，选择跟谁走比走远更重要。

19.年轻人一直保持好奇心是非常重要的。世界上唯一不变的就是变化本身，变化催生创新，所以要聚焦变化。只有时刻保持好奇心，不断欢迎和拥抱创新，才能形成一种善意的价值创造，才能形成做大蛋糕、开放共赢的局面。

20.真正的诚实是永远不对别人或自己撒谎。虽然有时候，有些人可能会在不诚实的情况下取得成功，但这种成功的第一个原因是不会持续太久，第二个原因是他们最终会搬起石头砸自己的脚。

21.我们的教育一直强调说教而不是思辨，但是知识和智力的独立性是非常重要的。能否独立思考，其实是你能走多远的一块基石。

22.同理心很重要。经历的多了，最大的变化就是能更好地理解世界和社会的复杂性和多样性，更宽容。这意味着我可以更容易理解别人，欣赏别人，考虑他们的问题。

23.一个人同时具备好奇心、独立思考、诚实和同理心，并且有长期奋斗的心态。剩下的只是运气和大数定律。一遍又一遍地做你热爱的事情，享受一遍又一遍地做。成功只是时间问题。

24.强大的学习能力和对事物敏锐的洞察力是一个人能力的“护城河”。要学会坚定理想，珍惜短期内不被理解的窗口机会，做好“护城河”。

25.我们应该发扬运动员的精神。运动的好处不仅仅是身体上的，还有团队合作、竞争以及如何面对失败。只要你玩竞技体育，你就会输，你不可能永远赢。

26.把事情做到极致，就是现在大家所说的工匠精神。年轻创业者和年轻创业者不可能马上让神仙哭，更重要的是抓住机会锻炼自己。我个人建议，即使是再小的事情，也要做到极致，做到最好。大环境不能变，努力营造小环境；当小环境变化很大的时候，就会改变大环境。

27.希望大家都选择和时间做朋友。做时间的朋友需要很强的涵养和发自内心的责任感。现在大多数人都沉迷于“即时满足”。

一般来说，我们研究的公司不多，但我们会把重点放在那些我们能理解、理解清楚、商业模式简单、容易赚钱的行业。我们将冷静下来，澄清行业、公司、管理三个问题。我们会花很多时间在一家公司，一旦我们在重仓买入，我们会长期持有。

在过去的18个月里，我在a股和港股最大的重仓没有改变，因为在买入之前就很清楚，即使在熊市中，也有很强的超额收益。短期内我们不需要转换。长期来看，累计回报并不好。我们必须通过时间的积累，找到优秀的管理，优秀的公司和有利可图的行业。

讲了这么多，核心是回答一个问题:

时间是你的朋友吗？短期内赌博就靠运气和勇气。市场变脸怎么办？我们经常看到市场变脸比翻书还快。

回归投资本质，要找好公司，抓住机会，与时间做朋友，成为赢家。

阅读提示:本文涉及观点，不作为投资推荐。所以操作风险自担，股市风险大，入市需谨慎！