小喜茶仍在珠江三角洲经营。当它走向全国，小喜茶应该上市。
文|泰士詹姆斯
三十岁的聂云宸一定对自己很满意。
去年年底，他以45亿元的身价登上2020胡润白手起家富豪榜。年初，他创办的西茶刚刚完成C轮融资，估值160亿元。
半年多后，喜茶又募资5亿美元，估值升至600亿元。
聂云宸说:“西茶今年没有上市计划。”
他不应该撒谎。计划中的第二条曲线，Xi小茶，并没有像奈雪PRO那样在全国铺开。但聂云宸心里应该清楚，这不仅仅是西晓查与西晓查原有高端品牌的矛盾，更是被其包围的强敌。
也许有一天，当他回顾自己的创业历程时，会羡慕瑞幸的“当之无愧，死得其所”。
01
瑞幸的血液在新茶的血管中流动
喜茶现已完成最新一轮5亿美元估值，成为新茶估值最高的独角兽。有传言称将于年底前在香港上市。
早在2020年9月，路透社就援引知情人士的话称，Xi茶和奈雪茶都将于2021年在港上市。回过头来看，这篇关于奈雪的报道基本上是准确的，但关于喜茶的报道并不完全真实。
回顾奈雪上市的准备过程，最早透露是在美国上市。但由于与美国基石投资者的接触，发现由于瑞幸的影响，美国投资者给予食品饮料类股票的估值并不高。于是，奈雪转而准备在香港上市。当然，在整个过程中，奈雪的高级公关总监一直在谣传没有相关计划。
奈雪的茶在香港上市
这并不奇怪，因为这是投资银行上市的规则。在准备过程中，要保守秘密，减少一切风险。如果从上市准备的第一天开始，就会广为人知。天知道哪一天，前创始人或退休高管会因为薪酬没谈妥而爆负面，打翻同船上市的人。
为了取悦投资者，虽然喜茶和奈雪都极力强调自己和瑞幸的区别，但我们可以清楚地看到瑞幸基因在新茶中的传承。
这一点也不奇怪。就在去年，有消息称，西茶欲收购瑞幸，前陆金咖啡CTO何刚直接加盟奈雪。
西晓查允许客户通过小程序下单，既提高了效率，又获得了用户数据。这是对瑞幸免收银模式的借鉴。
小喜官方微信官方账号发布的《这一次，我们要认真谈一谈西晓查》中提到的想法，不过是瑞星“速食店”的翻版:亲切街边店，想喝多少就喝多少，想走就走。瑞幸今年表示:让消费者随时随地喝上一杯高品质、高性价比、高便利的咖啡。
莫西晓茶店
因此，虽然疫情影响了新茶的线下销售，但他们的线上订单比例却持续增加。喜茶网上订单占比超过80%，奈雪网上订单占比超过70%。瑞幸，所有订单都是网上做的。
截至7月8日，全球西茶门店数量已超过820家。然而，瑞幸在2年内开了4507家店，几乎是喜茶成立前5年445家店的十倍。但不能认为瑞幸扩张积极，西茶稳健保守。因为瑞幸的小店本身会比大茶叶店扩张的快很多。
很难相信红海里有一家能不慌不忙赚钱的店，资本涌入的新茶。
02
下沉的西晓查VS放不下高端的奈雪PRO
由于一线城市高端市场饱和，为了保持收入增长，西茶和奈雪都采取了下沉的态度。美团数据显示，近年来一线城市的茶叶店增速远不及中低线城市，北京、上海的店铺数量甚至出现负增长。
然而，随着规模的扩大，远离总部的市场运作效率下降，他们不得不大幅增加营销费用，也不得不面临净利率下降的困境。根据奈雪的招股书，其同店利润率从2018年的25%左右降至2020年的13.5%。
西晓查和奈雪PRO分别是他们在第二条曲线上的赌注！
小喜茶的价格区间是6-15元，是小喜茶的一半。它的店面比较小，类似于瑞星30-50平米的“缓存店”；SKU越来越少，员工越来越少。这样喜欢的茶，开它的自然成本要比“黑金店”和“粉点”低很多。但是，这种低端只是相对的，并没有沉沦到极致。
快乐茶菜单
茶叶在真正下沉市场的定位是与纯净水竞争，让价格敏感的消费者可以不假思索地消费。很显然，西晓查的价格还做不到这一点。15元钱足够在下沉市场吃一顿饭。
除了定位问题，以一线城市起家的西岔，进入下沉市场。由于供应链拉长，会遇到供应链不及时、质量不一致的问题。“小喜茶”公众评论页面负面评论最集中的是“品味差”、“性价比低”。
喜欢小茶的，可能会尴尬地掉到中间头。眼光独到的顾客会抱怨“品味差”，而对价格敏感的顾客会抱怨“不便宜”。
5月19日，西晓查一周年报告显示，已在珠三角6个城市开设22家门店。这说明它采取的是“摸着石头过河”的策略，既不急于向全国进军，也不优先考虑省内三四线城市。
与喜茶的“喜茶”小步跑不同，正如创始人彭昕在接受采访时所说，奈雪一直坚持大店模式。但随着2020年高端市场的饱和以及疫情的影响，奈雪不得不推出简化版的奈雪PRO。招股书显示，奈雪计划未来两年新开650家门店，其中PRO门店占70%。
奈雪德茶PRO店
这家新店取消了现场烘焙的面包厨房和欧式包展示柜台，中央厨房统一配送。这样一来，标准店的平均员工人数从21人大幅减少到13人，门店面积也从200平方米减少到80-200平方米。
在小程序点餐的时候，我们可以发现和奈雪的茶标店相比，PRO的主饮差不多，但是面包的种类少了很多。
轻量化是整个行业正在进行的变革。由于疫情的影响，奈雪的老师、“第三空的创造者星巴克在2020年的销量也持续下滑。这迫使它将扩张重点放在“咖啡快餐”商店上。
推出PRO后，奈雪还是太在意自己的高端形象，但他不得不正视原来的高端品牌因为喜欢小茶而模糊的问题。
03
“你的茶怎么这么贵？”
对于所有高端餐饮品牌来说，这是必然的。恶心的媒体老师总是抛出这个灵魂问题。
钟雪在圈子上面的时候会被问到。奈雪上市前会被问到。如果西茶递交了招股书，这个问题要等到IPO之后才能逃脱。
其实这都是明知故问。答案不仅来自行业，也来自普通人。
老板们的解释完全一样。高端原材料、劳动力、能源的成本都在上涨，但如果一个品牌被大众问“为什么这么贵？”已经失败了！
确实，西茶卖的最好的奶酪水果系列是成本最高的产品，因为涉及到茶叶、水果、乳制品多个供应链的整合，还得投入一些心思在品控上，所以建起了茶园和果园。
Xi茶子油茶园
传统奶茶行业的毛利率确实比较高，因为会用果酱当果汁来节约成本，毛利率可以达到70%-80%。但是新茶会用新鲜水果和新鲜茶叶，材料成本比较高。西茶提高包括豆豆波波茶在内的产品价格时，不得不说明原材料价格在上涨。
但高端品牌赚的不是材料的钱，而是让消费者把它当成一种情感，而不是奶酪、水果和茶的组合。如果消费者总是盲目的，茶爱好者应该反思自己。情感建设要从店铺设计、SKU、服务等多个品牌触点来实施，最大的成本是营销成本。
和茶一样，正在压哈根达斯的钟是最受欢迎的中国高端冰淇淋品牌。“贵”和“买不起”一直是围绕它的关键词。
然而，2019年，钟因虚假宣传被行政处罚:淡奶雪糕声称不加水，但被国家市场监管总局检出；红酒冰淇淋是用散装红酒代替特级红酒制作的。
爱茶比现在好多了，从来没有出现过这样的虚假宣传问题。但去年，他也因微生物污染被国家市场监管总局处罚。
微博截图
茶和钟想做的是供给和需求:在需求端，他们会不惜一切代价满足消费者的感官享受，在供给端，他们会想尽一切办法降低成本。
品牌质感和品控自然是一对矛盾。西茶和中的质量问题是质量和成本之间的平衡被打破了。
随着西茶推出“西小茶”，进入下沉市场，这种矛盾越来越激烈。喜茶的考验才刚刚开始。
希查什么时候会被灵魂折磨？先梳理一下奈雪上市的时间线，答案就清楚了。
去年11月，奈雪PRO在深圳开了第一家店，随后的两个月，开始在广州、南京、成都、Xi安部署。今年2月11日，除夕夜，奈雪正式在港交所递交招股书，宣布上市。
西晓查去年4月开了第一家店，但仍深耕珠三角一角。自从国家开始布局喜茶以来，喜茶几乎已经上市。
