文字|亮子编辑|国际能源网
从锤子手机的创始人到直播平台的明星，罗永浩始终拥有一大批忠实的追随者。没想到他的“粉丝”竟然有专门做有线业务的公司。不知道是不是为了偶像化，尚维有一个庞大的计划，以不高于5.89亿元的价格收购罗永浩所在的直播平台——收购Star 空Wild Hope 40.27%的股权，对比Star空。截至今年9月30日，野望净资产为5192.48万元，本次计划收购的溢价率高达28倍。
1.股票价格在跌停后被查询
国际能源网记者获悉，尚维有限公司11月9日公告称，“尚维有限公司拟以自有及自筹资金不超过人民币58948.2万元收购成都星空王业科技有限公司40.27%股权。同时，上市公司股东李广元先生分别以协议转让方式向李俊先生、龙泉千秀互联网合伙企业、孔建平先生转让了2599.53万股上市公司股份。上述现金收购和协议转让互为条件，以《股权收购协议》和《股份转让协议》约定的支付和交割条件为准。”
公告发布后，不知道是不是罗永浩的热度，尚维股票连续三个交易日涨跌。截至11月11日早盘收盘，尚维股份股价已从11月9日的8元涨至9.68元/股，短短三天市值增长约8.74亿。
尚维股份的股价变动也成功引起了监管部门的关注。上交所发布《关于尚维股份有限公司的监管工作函》，对尚维股份有限公司的行为提出五点质疑..有线电视公司应该怎么做才能收购直播平台，而尚维的经常账户中没有足够的现金支付这笔收购，这一点还没有解释清楚。而且，此次收购有让大股东李广元减持股份的嫌疑，尚维的收购能否顺利进行还有很多问题。
2.以前的“明星电缆”也应该“触电”
据国际能源网记者了解，尚维有限公司曾经是“明星电缆”，成立于2003年，注册资本5.2亿元。从公司近年来的业绩构成来看，其90%左右的业务是电缆。自2012年上市以来，公司业绩多次重复。公司业绩最好的2019年，归属净利润达到1.04亿，业绩最差的2016年，归属净利润亏损超过7000万。2018年，更名为尚维有限公司的星缆在今年前三季度开始转好。公司今年一季度业绩亏损1505万元，二季度成功扭亏，实现净利润1907万元。最新发布的三季报显示，公司归属净利润已达4600万元。
公司今年业绩变化主要与新冠肺炎疫情导致电力项目停产停工有关。随着国内疫情的好转，公司业绩在二、三季度呈现恢复性增长。
或许也是因为疫情的原因，电商的发展如火如荼，各行各业都希望通过直播带货的模式弥补线下销售不足带来的损失。曾经难以想象的网上卖房、汽车直播等新销售模式，给传统制造企业带来了巨大冲击。不知道是不是因为这个原因，尚维股份也想“触电”，进入直播新业态。
但对于专注于有线领域的上市公司尚维来说，进入电商直播领域几乎是一次颠覆性的跨界。他们能挑战成功吗？即使收购能够顺利完成，尚维股份会遭遇怎样的风险洗礼？
3.远距离跨境风险几何？
众所周知，电商直播可以说比较注重媒体和传播，而尚维股份几乎可以说对此一无所知。你选择什么样的平台带货？选择什么样的主播？带货怎么选货？如何与业主协商等一系列问题，对尚维股份来说都是风险。
从目标公司的主播阵容来看，只有罗永浩是知名签约主播，尚未形成成熟的主播阵容。虽然罗永浩本人有足够的话题和粉丝受众，但根据他过去招募黑人的经历，他是否会搞垮直播行业还是个未知数。
根据第三方监测平台新的抖音数据显示，罗永浩在今年愚人节当天首次直播，观众近5000万，商品1.68亿。从第二场比赛开始，罗永浩的直播数据像悬崖一样下降，观看量减少了77%，携带量减少了75%。但整个4月，直播间观看人数和携带物品人数分别保持在数千万和3.4亿的水平。5月，直播数据继续呈断崖式下滑，观看人数和商品数量均从数千万降至数百万。与愚人节直播数据相比，罗永浩交友直播间的观看量下降了96.4%，承载量下降了97%。收购罗永浩这样一家名为“鬼灯”的直播电商公司，不得不说尚维股份真的很有胆识。
另一个风险是28倍溢价的融资问题。根据尚维第三季度财务报告数据，公司经营的现金流量净额仅为1.906亿，期末现金及现金等价物余额仅为1.833亿。与计划中的5.89亿现金购买相比，尚维的钱包明显不足。如果收购必须完成，该公司可能将不得不大量借款。据国际能源网记者初步估算，尚维股份至少需要借款3亿元才能完成收购。对于有线电视公司来说，项目支付周期本来就很长。如果没有足够的现金流支撑，公司在竞标一些电力项目时，会有比较大的财务问题。然而，以如此溢价收购这样一家鲜为人知的目标公司，可能会给主营业务带来不确定的系统性风险。在国际能源网记者看来，这笔交易并不划算。
4.设备公司跨界并非不可能
尚维股份在收到上交所问询函后迅速做出回应，并于今日发布风险提示公告。言下之意是收购有风险，极有可能不会被收购。那么，装备企业是否有可能进行跨境电商？
国际能源网记者认为，有线公司跨界进入直播领域并非完全不可能，因为互联网已经成功绑定了包括能源行业在内的众多行业，电力设备公司在做电商直播时也要有自己的风格和特色。首先，在成本和支出方面，要保持良好的平衡，不要把大量资本投在一个平台上，用资本收购股权，这样会给公司带来系统性风险。
其次，设备企业要想打造自己的特色电商直播平台，需要结合自己的主营业务和目标客户，与其他普通消费者光顾的电商平台有所区别。
此外，电力设备企业如果只想销售自己的产品，也没有必要进行跨界尝试。他们要想把行业做大、成功，需要包容性，包括行业上下游企业的共同努力。
最重要的一点是电商直播行业是疫情下无奈的选择，也是一个新兴行业。其中有很多不确定因素。在进入这个行业之前，设备厂商最好找一些咨询公司进行项目咨询，防范政策风险和法律风险。
