米、油、盐、酱、醋、茶，你生活的必需品，其实每个人都有大生意。当然，作为投资者，我们关注的是其产品背后的公司质感。

说到酱油，你能想到哪些上市公司？海天叶巍、中聚高辛、佳佳食品、何谦叶巍...

酱油是中国调味品行业最大的产业。其生产、销售和企业规模均居调味品行业首位，产业发展潜力巨大。2019年，调味品板块大获全胜，从众多长期大牛股中脱颖而出。酱油龙头海天叶巍市值超过万科2900亿元。

今天的时代不同了，所以有必要说今天的酱油哥属于海天味业。但在过去，佳佳食品被称为“酱油第一股”。但是，从过去中国第一股酱油开始，利润急剧下降，然后股票被冻结。还涉嫌违反信息披露法律法规。佳佳食品这几年经历了什么？

控股股东和实际控制人的股份再次被冻结

上个月中旬，佳佳食品发布公告称，控股股东湖南卓悦投资有限公司、杨震、杨紫茳、肖赛平持有的佳佳食品新增股份司法轮候名单被冻结。目前，佳佳食品控股股东及实际控制人持有的佳佳食品股份全部被冻结。

公告显示，目前卓越投资持有佳佳食品2.16亿股，占总股本的18.79%；杨震分两个账户共持有佳佳食品1.18亿股，占总股本的10.22%；杨紫茳持有佳佳食品8244万股，占总股本的7.16%；肖赛平持有佳佳食品7056万股，占总股本的6.13%。11月12日，浙江省杭州市中级人民法院对上述全部股份采取司法轮候冻结。

值得注意的是，佳佳食品股份被冻结并非首次，两次等待冻结均是控股股东与实际控制人之间的个人债务纠纷。此前，佳佳食品公告称，卓越投资持有的佳佳食品2.16亿股、实际控制人杨震持有的佳佳食品1.18亿股，分别于2018年10月31日、2019年3月15日、2018年10月11日、2018年10月31日、2019年3月15日等待冻结。在未能及时披露股份冻结情况后，佳佳食品收到了深交所的监管函。

这封信因违反法律法规被罚款40万

今年9月17日晚，佳佳食品集团有限公司发布公告称，佳佳食品及大股东湖南卓悦投资有限公司被中国证监会湖南监管局罚款40万元。

根据《行政处罚事先告知书》，佳佳食品、湖南卓悦涉嫌信息披露违法违规案已由湖南证监局立案调查。根据相关法律法规，湖南证监局拟对佳佳食品、湖南卓越给予警告，并处以40万元罚款。三次违规的具体信息为:未及时披露控股股东非经营性资金占用情况；未按规定披露与控股股东关联方的交易；未及时披露向控股股东提供的担保。

多次受到交易所关注

今年6月4日，公司公告称，深交所查询公司2018年年报，涉及营业收入、大额购买、关联方资金占用、销售管理费用、股票待冻结等11个问题。

此前，今年3月，佳佳食品取消了实际控制人增持计划，深交所也要求其通过披露增持计划，说明是否存在“忽明忽暗减持”、炒作股价的情形，以减缓清算风险。今年4月，佳佳食品及其关联方因投资未结清、实际控制人杨震借用自有资金、违规开具商业汇票等问题被深交所处罚。

多元化转型难见

2015年以来，佳佳食品似乎偏离了正途，不想“打酱油”。

2015年5月，佳佳食品向楚云电商增资5000万元，获得其51%的股权，从事鲜肉、冷鲜肉的配送及日用百货零售，但从未盈利。2017年12月，佳佳食品以0元的价格转让了51%的股权。

2017年4月，佳佳食品计划收购腊梅子食品有限公司100%股权，经过6个月的谈判，最终因各方利益不同而告吹。

2018年3月，佳佳食品拟以47.1亿元收购大连远洋捕捞金枪鱼捕捞有限公司100%股权，但因陷入违约函而被搁置。针对这起收购案，市场早已对其提出质疑，其资产和净利润都不及想斥资47亿收购的金枪鱼捕捞佳佳食品，被认为有“蛇吞象”之嫌。

营收和净利润多年来都没有大的改善

根据历史财务数据，佳佳食品2013年至2018年近6年净利润分别为1.62亿元、1.33亿元、1.47亿元、1.5亿元、1.61亿元、1.15亿元。可以说，净利润不仅没有上升，反而还下降了29%，这就尴尬了。

营收方面，6年营收同比增速未超过两位数。

公开资料显示，佳佳食品于2012年初在深交所上市，并以“中国第一酱油”的荣誉站上a股舞台。1996年，佳佳酱油厂在湖南宁乡正式成立，定位高端酱油。它依靠差异化的产品定位，通过各种方式传播广告，吸引投资，拓展渠道，在央视“王者”上赌了两个月，在中央的帮助下打开了全国市场。

但是已经被弟弟超越很多年了。以前的弟弟海天叶巍和何谦叶巍，主要从事酱油生意，这些年一直在追赶。2018年，两家上市公司净利润分别达到43.65亿元和2.4亿元。

昔日的“中国第一酱油股”如今面临业绩停滞的窘境，股价也一路下跌。与海天叶巍约3000亿元的市值相比，简直是“小巫见大巫”。总体来看，我国酱油行业市场集中度相对较低，与日韩相比，市场集中度有较大提升空。佳佳食品能否进一步努力追赶，是一个值得深思的问题。