“笼子里的老虎”是指居民的储蓄存款。
之所以被称为“笼中之虎”,是指如果资金冲出银行抢购生活用品或资产,会带来严重的通货膨胀。
“笼子里的老虎”对CPI的影响在上个世纪最后20年已经上演过多次。
根据央行昨晚发布的《2021年一季度货币政策执行报告》,截至2021年3月31日,中国内地居民人民币存款已达99.3万亿元:
从表中可以看出,居民存款增速已经达到13.1%,明显超过整体存款增速。
按照这个增速,4月份全国居民人民币存款肯定超过了100万亿元。
如果算上居民的外币存款,相当于人民币,3月底已经破100万亿了:
普通人手中的存款首次突破100万亿元,这在历史上尚属首次。
如今,居民资产多元化。例如,年轻人在银行存款不多。多余的钱要么放在余额宝里,要么放在微信的QQ音乐里,要么他们买基金买股票。
可想而知,如果居民购买股票、基金、信托产品,把余额宝、微信里的钱都算进去,即使不算房地产,居民手里的“活钱”也应该超过150万亿元。
此外,根据最新公布的人口数据,可以计算出mainland China居民人均银行存款在7.08万元以上。换算成美元,约11000美元。
如果你的银行账户里没有70800元,你就会“憋着”。
恐怕有相当一部分人是被“耽误”了,因为从几家大银行的“私人银行”的数据中,我们可以看到财富分配是多么的不均衡。
最好的私人银行是招商银行,总部设在深圳,门槛1000万元。招商银行2020年年报显示,私人银行客户近10万,存款余额2.77万亿元。户均资产达到2775.27万元。
也就是说,这10万个“神童”每人只存入招商银行的资产,相当于全国人均存款的392倍!
这篇文章不想讨论贫富差距。主要想讨论一下“笼子里的老虎”首次突破100万亿元意味着什么。会不会加剧日益严重的通货膨胀?会出台什么样的政策。
100万亿存款可以买到中国去年的GDP。
我们也可以从另一个角度来看,这100万亿存款能买多少上海。
上海的房价虽然没有深圳、北京高,但却是全国房地产市值最高的城市,从每年的新房、二手房成交量就可以看出来。
上图为《上海统计年鉴》披露的截至2019年底上海各类房屋面积。
上海房地产总面积约14.12亿平方米,每个中国人只有一平方米。其中一半是各类住房,其余一半是非住宅。
统计显示,今年5月上海二手房均价为每平方米5.33万元。但是,除了商铺之外,非住宅的价格普遍明显低于住宅。尤其是工厂,价格更低。至于学校和医院的房子,就不能交易了。
我们按照“非住宅房产打四折”来计算,这样就可以算出上海房地产总价值约52万亿元。
100万亿笼中虎能买2个上海!
根据美国知名房地产网站Zillow的最新估算,截至今年年初,美国所有房屋的总价值为33.6万亿美元。假设最近四个月上涨5%,美国房产最新市值约为229万亿人民币。
中国的笼中虎能买下半个美国!
至于日本,房地产总市值只有10到11万亿美元左右,中国的笼中虎可以买1.4到1.5个日本。
中国自有房地产的最高估值约为450万亿元。如果100万亿存款全部流向房地产领域,40%首付带来的增量资本理论可以达到250万亿元,足以让房价飙升失控。
因此,钱一定不能全部流向房地产。
为什么最近一直在调控楼市?而且,昨天发布了“房地产税改革试点座谈会”的消息,这与楼市过热、笼中之虎有关。
官方希望“笼子里的老虎”如何表现?
首先,大部分存款留在银行比较好,存款利率要适当降低,给银行业留下足够的利润空。最近央行抑制互联网存款和异地存款的动作,只是在抑制“存款端利率”。
其次,大约20%到30%的存款可以逐步转向股市。提高直接融资比重,降低企业杠杆率,为我国经济转型升级提供廉价资金。
为了实现存款向股市的转移,今年下半年国家将开始大幅度建立“第三支柱养老保险”,其实就是商业养老保险,鼓励大家购买。政策包括减税、优先配售新股等。这笔钱如果买进“第三支柱养老保险”,就会变成长期资金,保险公司和基金公司可以用它长期投资蓝筹股。
当中国股市三分之一的蓝筹股被“长期资金”锁定时,就像美国一样,有可能走出十年大牛市。
此外,此举还解决了另外两个问题:一是养老保险不足;第二,笼子里的老虎太大,致命。
居民存款超过100万亿元,这将加速这一变化的到来。
但这种模式建立的关键是股市要有诚信,不能做假账骗人。否则会造成更多的麻烦。
总之,“笼子里的老虎”破了1000亿元,既高兴又担心。一方面为改革提供了条件,另一方面也使改革只成功,不失败。
最后,我们不妨回顾一下“笼子里的老虎”在上个世纪最后20年多次影响价格的历史。
当时中国的储蓄存款利率非常夸张,最高定期存款利率达到了17.1%!
17.1%?
今天的年轻人一定非常震惊。这样的年存款利率,不上班能存50万吗?每年利息85500元!
在春天和秋天做你的大梦。
每当利率很高的时候,往往是通货膨胀严重的时候。当时印钞速度保持在每年26%到45%之间。如果按照30%的增长率计算,即使你享受17%的存款利息,你的存款购买力每年仍然会缩水13%。
所以,对于想存一笔钱做利息,实现提前退休梦想的人来说,这是死路一条。5年后你会发现不对劲,10年后后悔也来不及了。
想想40年前的万元户,当时被万人羡慕嫉妒。如果在银行支付了1万元利息,他们今天的生活会是什么样子?