“笼子里的老虎”是指居民的储蓄存款。

之所以被称为“笼中之虎”，是指如果资金冲出银行抢购生活用品或资产，会带来严重的通货膨胀。

“笼子里的老虎”对CPI的影响在上个世纪最后20年已经上演过多次。

根据央行昨晚发布的《2021年一季度货币政策执行报告》，截至2021年3月31日，中国内地居民人民币存款已达99.3万亿元:

从表中可以看出，居民存款增速已经达到13.1%，明显超过整体存款增速。

按照这个增速，4月份全国居民人民币存款肯定超过了100万亿元。

如果算上居民的外币存款，相当于人民币，3月底已经破100万亿了:

普通人手中的存款首次突破100万亿元，这在历史上尚属首次。

如今，居民资产多元化。例如，年轻人在银行存款不多。多余的钱要么放在余额宝里，要么放在微信的QQ音乐里，要么他们买基金买股票。

可想而知，如果居民购买股票、基金、信托产品，把余额宝、微信里的钱都算进去，即使不算房地产，居民手里的“活钱”也应该超过150万亿元。

此外，根据最新公布的人口数据，可以计算出mainland China居民人均银行存款在7.08万元以上。换算成美元，约11000美元。

如果你的银行账户里没有70800元，你就会“憋着”。

恐怕有相当一部分人是被“耽误”了，因为从几家大银行的“私人银行”的数据中，我们可以看到财富分配是多么的不均衡。

最好的私人银行是招商银行，总部设在深圳，门槛1000万元。招商银行2020年年报显示，私人银行客户近10万，存款余额2.77万亿元。户均资产达到2775.27万元。

也就是说，这10万个“神童”每人只存入招商银行的资产，相当于全国人均存款的392倍！

这篇文章不想讨论贫富差距。主要想讨论一下“笼子里的老虎”首次突破100万亿元意味着什么。会不会加剧日益严重的通货膨胀？会出台什么样的政策。

100万亿存款可以买到中国去年的GDP。

我们也可以从另一个角度来看，这100万亿存款能买多少上海。

上海的房价虽然没有深圳、北京高，但却是全国房地产市值最高的城市，从每年的新房、二手房成交量就可以看出来。

上图为《上海统计年鉴》披露的截至2019年底上海各类房屋面积。

上海房地产总面积约14.12亿平方米，每个中国人只有一平方米。其中一半是各类住房，其余一半是非住宅。

统计显示，今年5月上海二手房均价为每平方米5.33万元。但是，除了商铺之外，非住宅的价格普遍明显低于住宅。尤其是工厂，价格更低。至于学校和医院的房子，就不能交易了。

我们按照“非住宅房产打四折”来计算，这样就可以算出上海房地产总价值约52万亿元。

100万亿笼中虎能买2个上海！

根据美国知名房地产网站Zillow的最新估算，截至今年年初，美国所有房屋的总价值为33.6万亿美元。假设最近四个月上涨5%，美国房产最新市值约为229万亿人民币。

中国的笼中虎能买下半个美国！

至于日本，房地产总市值只有10到11万亿美元左右，中国的笼中虎可以买1.4到1.5个日本。

中国自有房地产的最高估值约为450万亿元。如果100万亿存款全部流向房地产领域，40%首付带来的增量资本理论可以达到250万亿元，足以让房价飙升失控。

因此，钱一定不能全部流向房地产。

为什么最近一直在调控楼市？而且，昨天发布了“房地产税改革试点座谈会”的消息，这与楼市过热、笼中之虎有关。

官方希望“笼子里的老虎”如何表现？

首先，大部分存款留在银行比较好，存款利率要适当降低，给银行业留下足够的利润空。最近央行抑制互联网存款和异地存款的动作，只是在抑制“存款端利率”。

其次，大约20%到30%的存款可以逐步转向股市。提高直接融资比重，降低企业杠杆率，为我国经济转型升级提供廉价资金。

为了实现存款向股市的转移，今年下半年国家将开始大幅度建立“第三支柱养老保险”，其实就是商业养老保险，鼓励大家购买。政策包括减税、优先配售新股等。这笔钱如果买进“第三支柱养老保险”，就会变成长期资金，保险公司和基金公司可以用它长期投资蓝筹股。

当中国股市三分之一的蓝筹股被“长期资金”锁定时，就像美国一样，有可能走出十年大牛市。

此外，此举还解决了另外两个问题:一是养老保险不足；第二，笼子里的老虎太大，致命。

居民存款超过100万亿元，这将加速这一变化的到来。

但这种模式建立的关键是股市要有诚信，不能做假账骗人。否则会造成更多的麻烦。

总之，“笼子里的老虎”破了1000亿元，既高兴又担心。一方面为改革提供了条件，另一方面也使改革只成功，不失败。

最后，我们不妨回顾一下“笼子里的老虎”在上个世纪最后20年多次影响价格的历史。

当时中国的储蓄存款利率非常夸张，最高定期存款利率达到了17.1%！

17.1%?

今天的年轻人一定非常震惊。这样的年存款利率，不上班能存50万吗？每年利息85500元！

在春天和秋天做你的大梦。

每当利率很高的时候，往往是通货膨胀严重的时候。当时印钞速度保持在每年26%到45%之间。如果按照30%的增长率计算，即使你享受17%的存款利息，你的存款购买力每年仍然会缩水13%。

所以，对于想存一笔钱做利息，实现提前退休梦想的人来说，这是死路一条。5年后你会发现不对劲，10年后后悔也来不及了。

想想40年前的万元户，当时被万人羡慕嫉妒。如果在银行支付了1万元利息，他们今天的生活会是什么样子？