那么在该方案的假设下，共有六个估值计算，如下:
方案1-1:
第一阶段:增速采用历史复合增速，约15%-20%，高速增长期为5年；
第二阶段:增长率为0%；
WACC贴现率为5%；
然后基于DCF绝对估值法，市值区间为亿元，每股内在价值区间为元。
方案1-2:
第一阶段:增速采用历史复合增速，约15%-20%，高速增长期为5年；
第二阶段:增长率为2.5%；
WACC贴现率为5%；
然后基于DCF绝对估值法，市值区间为亿元，每股内在价值区间为元。
方案2-1:
第一阶段:增速采用历史复合增速，约15%-20%，高速增长期为10年；
第二阶段:增长率为0%；
WACC贴现率为5%；
然后基于DCF绝对估值法，市值区间为亿元，每股内在价值区间为元。
方案2-2:
第一阶段:增速采用历史复合增速，约15%-20%，高速增长期为10年；
第二阶段:增长率为2.5%；
WACC贴现率为5%；
然后基于DCF绝对估值法，市值区间为亿元，每股内在价值区间为元。
方案3-1:
第一阶段:增长率采用历史复合增长率，约15%-20%，快速增长期为15年；
第二阶段:增长率为0%；
WACC贴现率为5%；
然后基于DCF绝对估值法，市值区间为亿元，每股内在价值区间为元。
方案3-2:
第一阶段:增长率采用历史复合增长率，约15%-20%，快速增长期为15年；
第二阶段:增长率为2.5%；
WACC贴现率为5%；
然后基于DCF绝对估值法，市值区间为亿元，每股内在价值区间为元。
最后，实践发现，现金流贴现只是一种思维方式，并不是一种静态的、准确的具体操作方法，一个假设变量的微小变化都会导致结果出现较大偏差。
如果假设前三种情况，那么海天叶巍目前的股票不值得持有；
如果假设后三种情况，那么海天叶巍目前的股票仍然值得持有；
所以，一个准确的估值模型从来没有也永远不会存在！期限为5年甚至10年的投资者买入一只股票，期限为1年的投资者同时卖出同一只股票，这两种投资制度都是合理的。
困难在于普通人无法理解一个企业或者一个行业的长远。如果一个企业没有绝对的高壁垒，那么它未来的增长就有很大的不确定性，10年、15年高速增长的假设可能看起来太长，不合理。
然后呢？我宁愿错过也不愿犯错！
绝大多数优秀投资者都在寻找保守参数假设下被低估的投资机会。
最后，我给你一句话来完成这篇文章。希望大家记住，如果寻找可复制的盈利模式，胜率永远在赔率之前！
记住！本文的估值方法和投资建议仅供交流讨论，不作为任何投资决策的依据！如果你按照本文提供的价格或观点交易，风险和收益将由你自己承担！
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