昨日，上证和深证指数延续昨日走势，大踏步前进。上交所和深交所成交额分别飙升至4782.16亿和6018.53亿，两市再次回到万亿水平。经纪、保险、多元化金融、银行和房地产仍是行业板块的主要力量。
下半年技术牛不变，但会有阶段性风格切换的可能。科技行业从高估值、高预期的行业转变为业绩兑现的行业。而一些低价值板块也会分阶段受到基金的青睐。
洪光科技属于EMS企业。起初，洪光从表面贴装技术开始，这实际上是将元件焊接到印刷电路板上的技术。华叔特意找了两个视频，一个是纯介绍，一个是制作过程。朋友看视频更直观，这里就不解释了。
从1998年到2002年，洪光的表面贴装业务是一个快速发展的时期，有索尼、松下和爱华等日本企业客户。2007年开始切入EMS业务。目前其客户包括华为、小米、OPPO、三星、上海大唐、华勤通信、文泰通信、索尼、飞利浦、NEC、联想、中兴、LG等客户。
相比之下，洪光扣除非返校后的净利润一直在增长，增速远远落后于其他EMS厂商，这在很大程度上与洪光的业务收入大部分来自消费电子有关。
2015年至2019年，洪光消费电子业务收入占比分别为58.58%、59.09%、63.42%、70.7%和80.38%，正享受着消费电子快速发展几年的红利。
此外，洪光的毛利率简直比其他厂商高出好几倍。
净利率甚至可以用疲惫来形容，2019年达到19.03%，其他厂商不到5%。
洪光的毛利高于同行有两个原因-
1.产品结构的差异。洪光的大部分收入来自消费电子产品。富士康和洪光的业务与华为相同。华为准备材料，交给这两家EMS厂商。
另一方面，苹果则不同。他们不带材料来代工。富士康向苹果和思科收取代工费，1000元还有不到50的加工费。所以，这就是富士康看不上华为的原因。
洪光80%以上的收入是无材料代工业务，COG友好材料成本达到80%以上，而洪光有30%以上。
另外，30%以上是折旧，30%以上是人工，导致收入确认不同。其他EMS厂商的营收要大得多，毛利率相对较低。
2.同样的业务，洪光的管理相对更好。
去年，洪光的业绩一路飙升，主要是因为终于得到了大哥华为的认可，华为正式确认了这个心腹。
得益于伟创力，华为被刺后，将部分代工业务分给了洪光。华为吃这个蛋糕不容易，已经走了五年了。
洪光未来的收入增长是他的小伙伴们最关心的问题。说起财务报告，数据已经是过去式了。
洪光的产能扩张是其近三年的主要投资方向。很难说我们将来是否有能力获得。
洪光目前正在实施第二阶段和第三阶段项目。第二阶段将于今年关闭，第三阶段预计将于2021年完成。
根据洪光自己的盈利预测，二期、三期合计销售收入约25亿元。按照20%的净利率计算，新增产能实现的净利润约5亿元，最迟2022年实现最终投产。假设产能利用率是100%，因为洪光的订单非常满。
洪光二期产能已于2019年投产，今年全部投产。即使是第三阶段的一部分，今年也会有投资的可能。既然我们很难判断已经投产多少，那就以2018年投资前的收益和利润为出发点。2018年收入16亿，净利润2.74亿，净利率17%。
洪光2018年盈利16亿元，2022年全部达到新产能后盈利25亿元，合计41亿元。
和以前一样，洪光的业务简单，各种费用的增速都小于收入的增速。因此，净利率会进一步提高。假设是20%，2022年净利润约为8.2亿。2019年，洪光的净利润为4.2亿，这意味着洪光未来三年的净利润可以在+95%左右。
洪光虽然不是龙头，但相比EMS的龙头，其产能扩张的确定性更好，利润率的确定性更高，估值更低。
…………………………
1.特斯拉在第二季度的交付量超过预期，并在上市前上涨了10%。总市值达到2283亿美元。该公司第二季度交付了90，650辆汽车，好于市场估计的83，071辆。特斯拉第二季度生产了82，272辆汽车，季度环比下降了-20%。第二季度产量下降受疫情影响，但特斯拉无疑是目前最赚钱的汽车公司。
2.上汽集团:子公司计划以不超过19.02亿港元收购CAR Inc .股份。子公司SAIC港拟以每股3.10港元的价格收购UCAR和琥珀宝石持有的CAR Inc .不超过6.1亿股股份，投资金额不超过19.02亿港元。似乎SAIC和吉利、广汽一样，加入了汽车运营行业，降低了产能。
3.卓胜微股价一年上涨超过19次后，定增定减频频来袭。持股6.81%的股东南通金鑫计划在6个月内以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，合计不超过3.00%。同时，公司宣布拟募资不超过30.06亿元，用于高端射频滤波器芯片及模块的R&D及产业化项目、5G通信基站射频器件的R&D及产业化项目，并补充流动资金。6月24日，公司宣布减持，股东IPV、天津杜巽、宁波李连计划减持不超过8%。小伙伴赚够了就去，太优秀了就学会接受。
4.深南电路:无锡封装基板厂部分重点客户已通过认证，进入量产。公司无锡包装基材厂为IPO募资项目，主要为仓储包装基材产品。预计投产后年均产值可达13.79亿元。目前工厂正处于产能爬坡阶段，部分重点客户已通过认证并进入量产。
5.今天，北上资金净流入超过170亿。沪股通中，贵州茅台买入7.3亿元，三一重工买入5.78亿元。深股通方面，泸州老窖股份有限公司买入8.52亿元，万科A买入5.76亿元。招商银行卖出3.61亿元，五粮液卖出4.52亿元，东方财富卖出7.68亿元。
6.紫光股份:预计新华三将于明年上半年发布采用自主研发核心网处理器的高端路由器产品。新华三自主研发的核心网络处理器测试芯片采用16纳米工艺制造。目前已成功完成生产、封装和测试，并成功运行自研固件和测试软件。产品投入生产后，将主要用于个人使用。预计新华三将于明年上半年发布搭载自主研发核心网络处理器的高端路由器产品。这样可以进一步降低成本，提高毛利率和净利率。
