6月30日，创业板指数再次上涨2.77%，而上证综指还在3000点下方鏖战，始终无法突破。创业板是否应该抛弃上证指数，推出一轮指数级中级市场？有必要谈谈创业板目前的市场。目前，越南战争越来越勇敢。这是否意味着下半年的肉类市场将拉开序幕？

我的两个主要结论是:

首先，在流动性超宽松的宏观背景下，创业板的结构性市场本质上是流动性市场。即使在创业板市场内部，也存在严重的分化，优质被追捧，一般跟风，劣质喝西北风。

二是市场“三观”发生重大变化。虽然是“扭曲”，但却是市场最真实的写照。现在股市的股票都是高的，但是高的总是高的。只要你被证明是优质资产，总会有人出价买筹码。

判断中期股市的主要逻辑

我们先回顾一下之前市场调研和判断的主要思路。核心逻辑是3点:

1.后疫情时代的复工复产和经济基本面，这影响了市场对股市整体风险和收益的评估。情况越糟糕，市场的风险预期越高。

2.流动性紧张。在我看来，这是判断当前市场形势的一把钥匙。客观来说，现在投入使用的流动性规模是前所未有的。在6月18日举行的陆家嘴论坛上，领导们说得头头是道，央行行长敢直接抛出今年20万亿贷款和30万亿社会融资规模的调整。

事实上，从“六稳”向“六保”转变的本质，还是N年前我们熟悉的“保增长”。这是高层政策基调的重大变化。

3.另一个重要变量是中美关系。到目前为止，一个基本判断是，基于美国大选和美国国内当前的政治经济形势，中美关系在11月大选前几乎没有明显缓和的可能。维护第一阶段协议不容易！

也就是说，不管有多糟糕，协议都没了，反正遏制是常态。在我看来，只要不发生重大风险事件，对股市的影响不会太大。

2018年，a股已经适应了交易游戏；

2019年，a股适应了技术遏制；

2020年，a股适应了中美脱钩的威胁，a股和美股开始脱钩，美股对a股的影响没有那么大。

综合以上三个因素分析，最重要的因素是流动性主导市场预期，但传统经济受疫情影响较大且尚未恢复，资金追逐政策导向明确的科技股，因此当前市场可能是科技股的“独角戏”。

流动性宽松与创业板注册制对创业板的影响

过去面对创业板注册制这个新变量，我们确实有一段时间比较谨慎，担心创业板IPO推进太快，市场承受不了。

现在看来是放错地方了，有两点考虑:

首先，要让牛工作，它们必须先吃草。或许管理层仍有充足的政策“弹药”。只要给予足够的政策支持，股市就敢于投机。

第二，流动性确实比想象的好很多。这不是“大水漫灌”，但总比“大水漫灌”好。市场开始迅速“苏醒”。除了“猎杀”优质资产——股市，上海数千万套豪宅也在几秒钟内被“抢走”。在股市内部，1500元的关口似乎无法阻挡贵州茅台的前进。

因此，流动性的“泛滥”改变了市场的“三观”。相反，股市中的高股总是高的。只要你被证明是优质资产，总会有人出价买筹码。环顾四周，高价股也相当欢快，这就是一个证明！

创业板市场的应对策略

在流动性超宽松的宏观背景下，创业板的结构性市场本质上是流动性市场。即使在创业板市场内部，也存在严重的分化，优质被追捧，一般跟风，劣质喝西北风。这意味着即使你选择了正确的主战场，如果你没有选择正确的股票，你仍然会被打败。这里我针对不同的创业板品种提出了不同的策略。

1.创业板的高标准股票总是高的，大市值不仅仅是因为基本面本身强，还有利于大资金的进退。这类标的通常是机构盘，只适合个人投资者作为风向标观察。

2.创业板没有银行和房地产，但是有互联网券商，东方财富+同花顺，加上金融公司，指南针，创业板推出指数级市场。金融股绝对是重要的工具。目前东方财富领先。

3.创业板优质科技股一般处于中高仓位。目前创业板市场如果涨，还是会涨很多空。这些股票基本上都是消费电子、半导体、软件三大分支的龙头公司。

4.创业板有少量低价值股可能被错杀。这些股票正带着资金运行，试图推出一个大市场。