每经记者:每经编辑:董

文化消费是文化市场发展的“眼雨表”。2020年，新冠肺炎疫情席卷全球，使得高度依赖人群聚集和消费的电影、演艺等文化产业举步维艰。然而，一系列云上消费的新场景出现，在一定程度上稀释了疫情带来的损失。

论坛现场图片来源:图片由主办方提供

“我们对行业发展的判断，短期是危机，长期是利好。”近日，建投投资/建投中文总经理助理张璐璐在2020文化消费投资论坛上表示，疫情以来，网络视频、短视频、直播保持良好增长态势。“随着疫情恢复和复工复产，文化产业逐渐趋于好转。”

论坛还发布了《中国文化消费投资发展报告》，既回顾了文化消费产业的成长变化，也深刻分析了如何把握文化传媒产业的投资趋势，平衡风险与收益的关系。

对电影和电视的盲目投资已经减少。“煤老板资金对行业的注入越来越冷静。”

“去年行业整体呈现平稳发展态势，个别行业发展势头迅猛、引人注目。文化消费产业不再依赖人口红利，各细分领域着力打造优质内容和模式创新，进一步进行结构调整和产业升级。”在谈到2019年文化消费市场的表现和变化时，全国人大创意产业技术研究院副院长宋在论坛上结合《报告》进行了分析。

全国人大创意产业技术研究院副院长宋现场解读《中国文化消费投资发展报告》。来源:论坛截图

虽然数字文化的全球布局正在形成，但机遇与挑战并存。“影视剧里热外冷，数字文化出海之路非常艰难。”宋认为，在海外被禁的就像多米诺骨牌效应。值得一提的是，“Z世代已经逐渐成为主要消费群体，或者说是未来的增量市场。音乐方面，网易云音乐数据显示，87%的新用户是90后，60%的原创音乐是90后。

与此同时，数字出版迎来新格局。“阅文集团已经成为产业链的闭环，行业集中度提升，整体链条，包括链条上的收入结构和溢价能力，都发生了重大变化。”宋进步的一个解释是，从另一个方面来看，新兴的影视剧播出渠道发展迅速，传统的有限电视用户流失严重，OTT尤其火爆。

报告显示，2019年，超过52%的中国家庭通过OTT设备观看电视，OTT覆盖的用户数超过6.11亿。“网络直播剧成为主流，电视剧市场从TO B回归到TO C，越来越注重内容质量。”宋认为，文化产品正在提质减量，以高质量、高艺术含量推动市场发展。“电视剧行业进入冷静期，盲目投资逐渐退潮。煤老板对行业的注资越来越冷静，基本进入了专业人做专业事的状态。”

不仅是电视剧市场，电影市场也迎来了高质量内容话语权的回归。“过去，豆瓣的口碑和票房严重倒挂。不会再有2.9分的《天机富春山居图》，可以拍一部3亿票房的电影，不会再有所谓的流量明星，单纯靠话题和流量就能把票房提上去。”

2016-2019年，豆瓣在票房TOP10电影中的平均得分逐年上升，从2016年的5.79分上升到2019年的7.27分。

“年轻人经济”市场广阔，国产动画电影市场份额有望提升

从2019年文化消费行业投融资情况来看，宋指出，一方面，二级市场传媒板块企稳回升，游戏和出版盈利能力较强。“去年，传媒业首次获得正增长，行业开始进入复苏发展阶段。”；另一方面，一级市场风险投资降温，有利于互联网巨头布局。“媒体和影视是最受关注的赛道，而媒体、影视和动漫是前三大子赛道。”宋对说道。

2019年是传媒业自2016年以来经过数年深度调整后首次实现正增长。2016-2019年，行业涨跌分别为-33.91%、-20.32%、-38.87%和18.34%。

图片来源:《中国文化消费投资发展报告》

报告显示，2019年中国a股TMT M&A市场共有168笔M&A交易，较2018年减少50%，交易总额为149亿美元，较2018年减少34%。对此，宋表示:“市场的活跃度持续下降，主要依靠BAT进行并购，腾讯加大了对娱乐内容的投入。”

“文化传媒行业的整顿洗牌还没有完成，遇到了疫情。房子漏水已经下了一整夜的雨。行业经历了黑暗时刻，很多线下消费业态也停止了很长时间。”在论坛上，张璐璐指出了2020年市场面临的难题。

2019年，娱乐圈投资了前10名细分赛道

那么，接下来如何选择文化传媒产业的投资轨道呢？《报告》显示，首先，随着内容监管的收紧，主流媒体越来越受到资本的青睐。其次，影视一直是文化传媒领域最受关注的领域。“随着头部剧在2019年第四季度开始加速去库存，制作公司的现金流在改善后将进入新的投资拍摄周期。我们判断2020年有望进入‘限薪令’的实质性实施阶段，影视制作公司的成本会下降。盈利能力已经改善或开始显现。”

同时，《报告》认为，随着传统文化和国产动画的崛起，“青年经济”市场广阔。“未来国产动画电影的市场份额有望进一步提升，国产动画的下一个目标是向世界人民输出中国的良好形象”。最后是线下演出领域，增长巨大空。《报告》认为，线下表演是当今文化传媒领域最后的十倍增长轨迹，“未来，线下娱乐将迎来爆发式高速发展”。

国家商业日报