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作为首家登陆证券市场的比特币矿机制造商，嘉楠云志一直备受争议和质疑。
2月21日，洛杉矶股东权利诉讼公司沙尔律师事务所宣布，正在代表建安科技投资者调查索赔，建安科技被控违反证券法。
几天前，一位名叫马库斯·奥勒留斯的投资分析师写了一份关于空嘉南科技的调查报告。主要内容如下:
建安科技与关联方、虚假主体存在多笔未向监管部门披露的交易，涉嫌人为增加收入或虚列财务状况。
建安科技之前的主要客户涉及重大商业欺诈和违规行为。
建安科技删除了七大经销商的信息，因为信息显示，建安科技的经营状况比投资者想象的要差很多。
与比特兰德和神马矿山机械相比，嘉安科技的产品缺乏竞争力。
摘要
我们认为建安科技是最新一家欺骗美国投资者的中国公司。
在2016年以来三次未能在亚洲交易所上市后，建安科技充分利用这些泡沫市场，于2019年11月完成了纳斯达克的首次公开发行。在上周的一个交易日里，股价飙升了80%以上，吸引了数千名毫无戒心的散户参与投机。
然而，我们对这家比特币矿机制造商的调查显示，未披露的关联交易、涉及众多客户和经销商的违规行为，以及我们认为已经崩溃的商业模式，让这家公司充满了危险。无论你对比特币的未来有什么样的展望，我们认为建安科技的业务远不如包装。
比特币价格大幅下跌，从2017年的近2万美元跌至2018年的不足5000美元，导致建安科技等比特币矿机厂商营收大幅下滑。
自2016年以来，建安科技也曾尝试上市，但在三个不同的资本市场均以失败告终:
2016年，建安科技曾想在2016年a股路易通借壳上市，但因国内监管环境趋紧而被叫停。
2017年，建安科技再次申请上市，并申请在新三板上市。由于性质等问题，未能成功上市。
2018年，建安科技提交了在港交所上市的申请，但2019年申请失败。HKEx首席执行官表示，“加密货币矿机制造商不符合港交所的‘适用性’上市原则”。
在这种背景下，纳斯达克成为了公司最后的选择。值得注意的是，在上市前不久，建安科技突然失去主承销商瑞士瑞信银行，这是非常不寻常的。众所周知，投资银行通常不愿意放弃手续费。其次，发行规模也大幅缩减。建安科技原本计划募集4亿美元，但只拿到了9000万美元。建安科技的股价处于这个区间的低端。
建安科技的审计事务所“普华永道中天会计师事务所”并没有给我们带来多少额外的安慰，因为该公司在2012年被SEC指控违反美国证券法，拒绝提供被调查的中国公司的审计文件存在欺诈行为。
虽然你无法知道香港上市申请文件或SEC申请文件中的顶级客户名单。然而，我们发现建安科技极不规范。该公司在纳斯达克上市后不久，突然删除了此前在其网站上发布的11家重要分销商。
在这些被删除的分销商中，Nova Bit Mining Solutions显然由嘉南科技的销售代表之一Andreas Romero控制。罗梅罗的领英简介是嘉南科技的“全球销售”，Nova Bit的CEO。
在2018年的Youtube视频中，罗梅罗自称是建安科技营销副总裁，并邀请观众参与在迪拜举办的活动。
在过去几周的某个时候，嘉南科技突然从其网站上删除了罗梅罗的前“经纪人”。随后Nova Bit的网站继续宣称是嘉安科技的“官方经销商”，我们多次拨打Nova Bit网站上列出的电话号码都没有收到回复。
在建安科技的报告销售额从2017年的约1.82亿美元增长至2018年的3.77亿美元后，2019年前9个月销售额骤降至1.32亿美元。
但我们的报告中存在关联交易、与客户、经销商违规等发现，让我们怀疑其业务是否真的如建安科技希望投资者相信的那样“好”。例如，我们还发现，2019年，嘉安科技被一家中国供应商起诉，原因是据称未能支付约170万美元的支票。卖方表示，由于“销售问题和市场环境”，嘉安科技无法付款。
据报道，截至2018年底，建安科技资产负债表上有3620万美元现金。为什么当时建安科技付不起这么小的支票？
至少，我们认为，2017年底以来比特币价格的暴跌，对建安科技的业务造成了毁灭性的影响。政府对非法或未经授权的比特币矿工的打击导致设备被查封，这可能会加剧建安科技的问题。
这种组合也可能部分解释了为什么建安的许多“官方合作伙伴”似乎不再存在。建安科技提交给美国证券交易委员会的文件甚至指出，“2018年比特币价格的下跌也导致我们提供信用销售，比特币价格的下跌也导致我们的客户通过信用购买我们的产品，而不是直接支付”。
我们认为，建安科技的商业模式是有问题的，因为以目前的价格来看，使用建安科技的设备进行比特币挖矿似乎在经济上并没有吸引力。估算各种制造设备/模型盈利能力的网站ASIC Miner Value估计，截至本周，该网站跟踪的建安科技模型目前不盈利:
该网站估计，其他公司生产的66款车型比建安科技更有优势。相比之下，Bitland有16款车型估计会产生利润:
然而，即使比特币价格飙升，我们认为建安科技仍将继续挣扎。如上所述，许多其他机器的利润更高。我们的研究表明，建安科技的采矿设备在行业中并不特别受欢迎。
据我们采访的一位行业运营商表示，嘉南科技“似乎总是在追赶”比兰德、神马矿山机械等竞争对手，其销售团队“完全不如”其他国家。2020年1月，一位客户提起诉讼，声称嘉安科技的两台机器在第一次启动后立即起火。“在接下来的六个月里，其余的机器停止工作，许多机器仍然处于旧模式，甚至没有启动”。这位客户说建安科技一直在“拐弯抹角”，于是起诉了他们。
尽管建安科技标榜自己是“超级计算解决方案的领先提供商”，但该公司披露，其2018年的研发支出仅为2650万美元，与Bitland报告的今年前6个月的8690万美元相差甚远。
因此，我们很难相信建安科技能够缩小与竞争对手的差距，这是有问题的，因为建安科技现有的市场份额似乎比公司希望投资者相信的要小。虽然建安科技向美国证券交易委员会提交的文件声称公司拥有23%的市场份额，但仔细观察后发现，这一计算是基于行业的总出货量。但从营收来看，比特币IPO招股书中包含的数据显示，截至2017年，建安科技的市场份额仅下降至6.2%。
此外，嘉安科技及其在阿瓦隆的矿机在线搜索活动给我们留下了异常低的印象，与Bitland及其蚂蚁矿机相比，几乎没有热度。同样，建安科技的推特账号只有3900名粉丝，而比特兰有97000名粉丝。
尽管有这些因素，但嘉安科技的股价在上周的一个交易日上涨了80%以上，目前没有任何消息。“Catalyst”可能是行业网站上发表的一篇观点文章，暗示该股的抛售有些夸张，冠状病毒的危害不会比其他厂商对嘉安科技造成更大的伤害。
无论如何，从Robintrack的数据可以看出，成千上万的散户投资者似乎被股票投资所吸引。该网站列出了罗宾汉用户长期持有的特定股票数量。上周，在抛物线运动的影响下，增加了3000多名投资者:
即使你相信建安科技的财务报表，建安科技的市盈率也在5倍以上。在我们看来，对于一家营收大幅下降、2019年前9个月经营亏损超过5000万美元的公司来说，这是一笔巨大的溢价。但更糟糕的是，我们的研究发现了各种违规行为和未披露的交易，这让我们相信建安科技在其业务中欺骗了投资者。
因此，我们认为该股不值得投资，强烈关注空。
本文来自:DeepFlow，原链接:建安科技被华尔街看到空:关联交易、诉讼、涉及重大商业欺诈的客户
