红周刊牛文心

特朗普似乎把美联储和中国都视为对手

如果中国不服从他的意愿，他会继续提高关税壁垒；当美联储违背他的意愿时，他利用贸易战向美联储施压。这个套路8月初就已经在市场上学会了，但这一次特朗普的歇斯底里程度远超预期。上周五，特朗普再次炮轰美联储，火力超级惊人。世界上第一个强大的政府和世界上最大的中央银行之间的差异成为全球经济的头号隐患。美股大跌，黄金大幅上涨；24日，特朗普宣布将提高5500亿美元对美出口中国商品的税率。周一a股将如何应对？

1.5G对于提振通信消费不可或缺，这是新旧主题的叠加。从行业角度来看，科技领域的通信行业主要受益于5G的加速建设。目前5G手机正式进入商用，已经拉开了5G替代的浪潮，有望给沉寂多年的消费电子行业带来一个景气周期。

2.其次，今年汽车行业不景气，“经济增长靠消费，消费增长靠汽车”，汽车必须要有经济保护做保障。作为我国的国家支柱产业，汽车景气度的持续下滑将给整个产业链中的很多行业带来巨大的压力。此外，汽车龙头集团上汽集团销量10年来首次下滑，龙头企业销量下滑普遍伴随行业进入周期底部区间。在低库存和政策支持下，汽车行业有望在第四季度迎来复苏。

3.另一个值得关注的是医药行业，与之前熊市“喝酒吃药”的行情不同。在茅台、五粮液创新高的同时，医药股的表现却不尽如人意。但经过同仁堂蜂蜜事件引发的带量采购、质疑中药等一年事件后，医药板块估值调整已经充分，未来中国人口老龄化趋势明显，医药股投资价值凸显。可以重点关注创新药，包括新医保目录、医疗器械，以及大规模医药消费领域的相关机会分布。

4.旅游业也有关注价值，对消费也有很大的促进作用。周五，国务院发文，从9个方面提出进一步激发文化和旅游消费潜力的政策措施，实施带薪休假、景区降价、夜游等促消费务实举措。目前在市场上，可以关注防御能力相对较强的免税和餐饮食品板块，如中国国际旅行社、广州酒家等。

表2。消费驱动预期的相关部门简述

第四，警惕美国股市的风险发酵

前几天，美国经济有望“坐山观虎斗”，美国国债利率倒挂，令美联储束手无策。现在特朗普越演越烈，美国经济和美股的风险都在上升，最近全球市场的隐患还在增加。这里就不细说了。请参考第15篇微信文章:。微信添加小韭菜朋友，ID: hzkxmt获取更多行业研究报告和市场信息