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新经济有不同行业的特点。为创新融资，有必要研究新经济不同于旧经济的特征

数据图:巴曙松。在9月6日于北京举行的“资本市场:创新融资”研讨会上，北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港联交所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松介绍了香港资本市场新经济融资改革的经验。图/视觉中国

文字|记者岳虎

“为新经济融资，首先要深入观察新经济中不同行业的产业特征和金融需求，有针对性地调整金融体系和金融产品。”在9月6日于北京举行的“资本市场:创新融资”研讨会上，北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港联交所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松介绍了香港资本市场新经济融资改革的经验。

2018年4月30日，修订后的《香港联交所主板上市规则》正式生效，公司自当日起按新规申请上市。修订后的主板上市规则新增三章，为三类企业在香港上市打开“绿色通道”:未通过主板财务资格测试的生物科技公司、不同投票权结构的公司、大中华区公司以及寻求在香港二次上市的国际公司。新规实施后，港股迎来新经济公司上市潮。

巴曙松表示，经过一年多的探索和实践，香港市场已经从原来主要为传统经济融资的资本市场跃升为全球第二大生物医药科技创新融资中心。据统计，2018年共有32家新经济和生物科技公司成功上市，IPO融资金额达1414亿港元，占比49.4%。

为什么生物技术公司应该成为改革的重点？巴曙松解释说，早期创新型企业一般拥有核心技术和知识产权，但往往面临资金投入少、经营周期长、风险高、不确定性大等问题，需要多种金融工具和孵化环境支持新兴技术创新和产业化。面临这个问题最典型的就是生物技术产业。