7月7日，a股成交量继7月6日整体上行后进一步放大。不过，股指盘中大涨，券商、地产等权重板块纷纷回落。公募观点认为，权益市场仍有足够的量价双升动能，但低估值板块修复后，市场仍将回归以技术创新周期为主导的高质量发展主线，盈利增长稳定的品种估值溢价将进一步提升。

“7月以来，增量资金入市意愿明显，股市流动性明显改善。在流动性和基本面改善的推动下，市场有望进入‘戴维斯·双升’阶段。”机构分析指出，无风险收益率下降，汇率破万，融资率下降，海外资本成本大幅下降，共同驱动增量资金向权益市场转移。同时，在银行混业经营、券商做大做强的预期下，做大做强资本市场的政策取向也有利于市场风险偏好的持续上升。

尚志峰源了解到，一家基金公司认为，宽信用有望处于加速窗口期，而经济修复的深化将继续带动价值和增长方式的再平衡。“预计市场增量资金将保持流入趋势，可以继续关注前期低估值和滞涨的机会，以及利率和经济预期持续修复带来的周期性板块估值修复机会。”

“目前市场对短期盈利空的反应是钝化的，说明中期乐观预期在短期判断中的权重有所增加。”另一家基金公司指出，下半年国内股市上行趋势有望得到确认。

上述基金公司指出，直接面向实体经济的货币政策工具创新，正在帮助企业逐步完善财务报表。居民储蓄率提升后，房地产和可选消费的销售潜力也有望释放。同时，随着居民资产配置需求的释放，在理顺股市上涨逻辑的前提下，可以预期阶段性增量博弈格局。此外，随着疫情的逐步控制，延迟的库存和制造业投资周期应该会出现。

“下一季度是半年报和密集披露的窗口期。”业内人士指出，根据过往经验，个股6-8月的超额收益与半年报景气度密切相关，可能会进一步增加盈利稳定增长品种的估值溢价。

据尚志峰源介绍，展望后市，上述基金公司认为，在板块估值分化修复后，市场仍将回归有利于高质量发展的主线。长期配置思路可以参考以下几个方面:一是受益于新基建和技术创新。新周期优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域；二是长期行业空仍是内需行业的主导核心资产，如消费、医药等领域；三是新能源、高端装备等高端制造业龙头；四是红利高、稳增长受益政策强化的基础设施和循环产业龙头，如建材、机械领域的行业龙头。

业内资深人士表示，短期内对消费电子相对乐观，尤其是苹果产业链相关领域，将密切关注半年报数据。中长期趋势方面，他认为智能汽车、医药、消费电子、云计算、SASS等领域都有不错的投资机会，前提是要密切跟踪产业链调查、盈利预测和行业趋势。比如在消费电子领域，他认为5G有非常明确的发展趋势，给设备企业和各种服务应用企业带来了很大的机遇。“参考智能手机给消费电子带来的巨大机遇，智能汽车也是巨大的市场机遇。”

一位基金经理表示，长期来看，消费升级、人们对美好生活的向往以及未来内需经济的加强发展，仍将支撑消费行业的可持续增长。目前消费板块分化，龙头公司竞争优势越来越明显。“如果龙头公司估值合理或者略贵，我认为还是可以持有的，市场的短期波动可以忽略。”