据财联社报道，a股上市券商业绩前十名出炉，中信证券、海通证券、华泰证券稳居三位。
净利润方面，前十大券商为中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、广发证券、招商证券、申万宏源、中信建投、中国银河、国鑫证券。
根据2019年券商业绩构成分析，自营业务收入占据重要地位。前十名分别是中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、广发证券、招商证券、中国银河、国信证券、中信建投和东方证券。
业内分析师指出，券商主营业务全面增长，自营投资放大了业绩弹性。首先，在市场条件的带动下，券商2019年自营业务收入实现同比大幅增长52.65%；其次，受益于两大金融业务的提振和会计准则的调整，2019年券商净利息收入同比增长115.81%；第三，2019年，IPO和债务承销均创下近年新高，增加了券商利润。最后，2019年经纪业务同比增长26.34%，但佣金率首次突破1.3万，拖累了经纪业务的灵活性。
前十大净利润门槛近50亿
随着华泰证券2019年年报于3月30日晚发布，十大券商业绩排名正式确定。
根据choice统计，前十大券商分别是中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、东方证券、招商证券、中国银河、国鑫证券。
从营收增速来看，排名前十的券商分别是:东方证券、华安证券、红塔证券、中国银河、国海证券、招商证券、申万宏源、华西证券、华泰证券、浙商证券。
净利润方面，前十大券商为中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、广发证券、招商证券、申万宏源、中信建投、中国银河、国鑫证券。
净利润增长率方面，排名前十的券商分别是国海证券、光大证券、第一创业、红塔证券、华安证券、东方证券、海通证券、中国银河、华泰证券、中信建投。
中银证券分析师兰认为，券商主营业务全面增长，自营投资放大了业绩弹性。首先，在市场条件的带动下，券商2019年实现自营业务收入1221.6亿元，同比大幅增长52.65%，显著放大了券商业绩的弹性，占比从30%提升至34%。其次，受益于两大金融业务的提振和会计准则的调整，2019年券商净利息收入总额为463.66亿元，同比大幅增长115.81%，占比提升至13%。第三，2019年，IPO和债务承销均创近年新高，同比分别增长84%和30%。券商投行业务收入482.65亿元，同比增长30.46%。最后，2019年经纪业务收入787.63亿元，同比增长26.34%，但佣金率首次突破1.3万，拖累了经纪业务的灵活性。
经纪业务有全面的收获
根据choice的统计，得益于2019年a股市场的良好表现，20家券商中有19家券商的经纪业务保持增长，华西证券和银河证券分别增长33.07%和31.4%。
中国银河表示，根据中国证券业协会未经审计的数据，报告期内，公司证券代理业务净收入排名单一券商行业第二，市场份额为4.77%。股市指数震荡上行，股本交易量回升。公司抓住市场机遇，创新财富管理业务模式，推动财富管理转型。证券交易佣金收入同比增长。
华西证券在年报中表示，面对日益激烈的市场竞争，公司在客户获取模式、财富管理、金融科技等方面积极发力，进一步夯实业务基础。线下，依托营业网点，继续自上而下与优势银行建立全面战略合作关系，获客成效显著；在线上，基于蔡华生活APP，为客户提供智能化综合服务；不断加强中办对前台的智力支持和能力传递，实现精准服务。其次，2019年，公司通过推广渠道深度运营合作模式，积极与重点合作渠道建立深度营销合作，结合双方业务需求和资源优势，共同策划多元化营销活动，“渠道+运营模式”初见成效。同时，公司坚持长期价值布局，全年新设分支机构17家，有力推动了公司在全国范围内的业务拓展和覆盖。
自营经纪行业收入亮点
2019年市场环境良好，公司自营业务成为券商业绩腾飞的助推火箭。
根据choice统计，从券商自营收益来看，20家券商均实现正收益，前十名分别为中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、广发证券、招商证券、中国银河、国信证券、中信建投、东方证券。
自营业务增速方面，广发证券、中国银河、红塔证券、海通证券、招商证券、华泰证券、光大证券、华安证券、华中证券、中信证券位列前十。
广发证券自营收入同比增长近11倍。广发证券认为，主要是交易性金融资产处置投资收益增加，交易性金融资产公允价值变动收益增加。其中，公允价值变动收益同比增加33.89亿元。
广发证券表示，公司坚持价值投资的思路，配置方向为蓝筹股，取得了不错的回报。公司很好地控制了债券组合的期限、杠杆和投资规模，抓住了阶段性的市场机会，取得了良好的投资业绩。
东方证券自营业务扭亏为盈，公司自营收入由2018年亏损0.02亿元增至盈利37.6亿元。自营资产规模较年初增长8.5%至1426亿元，股票占比由6%上升至11%。
东方证券在年报中表示，在股权投资业务上，公司坚持价值投资理念，发挥传统投资研究优势，深耕行业研究，深挖个股投资价值，妥善把握β风险与α收益的平衡，最大化资本使用效率。在严格的动态追尾止损机制下，全年实现了可观的绝对回报，同比大幅增长。同时，积极部署海外市场，研究量化策略，为进一步拓展多元化投资业务、丰富收益来源、减少单边市场波动对投资组合的影响打下良好基础。
“三中”投行市场份额达到30%
据chocie数据，2019年IPO发行费用合计147亿元，其中承销保荐费用112亿元。中信证券、CICC、中信建投分别获利14.2亿元、9.4亿元、9.1亿元，三家券商合计市场份额约30%。
中信证券仍然是无可争议的霸主。2019年，公司完成a股主承销项目81个，主承销金额2798.03亿元，市场份额18.16%，市场排名第一。其中，IPO承销项目28个，主承销金额451.33亿元；再融资主承销项目53个，主承销金额2346.7亿元。
从投行业务增速来看，华西证券以211.3%的增速领先人群。
华西证券表示，通过聚焦管理、强化项目，投行业务保持集聚发展势头。一是结合公司战略发展规划，对投行业务单元的组织架构、人员配备、管理体系进行了深度优化、整合和完善；二是抓住机遇，快速部署。投资银行业务单元在北京、上海和西南地区设立三大投资银行业务区域集团和两个高端制造和消费产业集团；三是充实债券业务队伍，优化人员结构，深化专业领域和专业领域；四是在科创板试点注册制下，建立了具体制度；五是与相关金融机构联合打造“科创债”产品。
科创产品有助于增加资产管理收入
截至2019年底，国内资产管理行业总规模约98.8万亿元，降至100万亿元以下，其中券商11万亿元，基金公司及其子公司8.7万亿元，期货0.14万亿元，较资管新规发布前分别下降34.83%、36.68%和44%。
根据choice的统计，从业务增速来看，20家可比券商中有8家的资产管理业务增速为负，12家券商的资产管理业务增速为正。从增加业务收入来看，海通证券资产管理业务增加4.7亿元，排名第一。
海通证券表示，海通证券表示，资产管理业务条线要适应资产管理新规要求，及时调整策略，抓住市场发展机遇，实现资产管理规模和收入的快速增长。截至报告期末，公司资产管理业务总额达1.21万亿元，同比增长23%。
受监管政策和市场需求影响，海通资管聚焦债券、可转债、可交换债券、A级、债券基金、债券衍生品、大宗商品、股权质押等领域，积极探索和丰富公司“固收”“固收+”投资策略的净值产品线。
同时，海通资管还积极研究科创板发行上市及其战略配售相关政策，积极打造科创板、科创板战略配售资产管理产品。2019年，海通资产管理主动管理业务规模全年增长29%，达到1398亿元，集合产品投资业绩位居市场同类产品前15%。2019年，海通资管实现营业收入13.8亿元，同比增长67%，实现净利润6.96亿元，同比增长48%。
梁荣成的信贷业务是主要重点
根据choice的统计，在信贷业务增速方面，华安证券、国源证券、第一创业、华西证券等4家证券公司增速均超过100%，华安证券增速高达223.4%。
2019年，在a股市场状况良好的情况下，一些中小券商也以股权质押业务为切入点。但由于加强对券商高风险业务的监管，2019年整体股权质押业务呈下降趋势，质押股份占a股总股本的比例由2019年初的9.75%下降至2020年1月的8.11%。
以国信证券为例，2019年积极缩减股票业务规模。国信证券在2019年年报中表示，公司持续完善内部控制和风险管理，有效防范和化解经营风险。截至2019年末，公司自有资金出资的股票质押式回购业务余额230.9亿元，较2018年末减少24%。
在股票规模收缩的同时，国信证券选择发展融资融券业务。2019年末，国信证券融资融券业务余额373.8亿元，较2018年末增长31%。华泰证券采取与国信证券类似的策略，公司两项金融业务余额同比+54.3%至671.25亿元，明显高于市场规模增速，市场份额为6.59%。
华泰证券在年报中指出，公司资本中介业务发展良好，融资融券业务规模快速增长且明显高于市场平均水平，市场份额持续扩大，融券业务发展迅速。
