在大众的想象中，美国人在办公室里无休止地忙碌着，而他们的欧洲同行却姗姗来迟，悠闲地吃着午饭，准时离开。如果这是真的，股票交易者永远不会被允许参与这个计划。欧洲股市的开放时间是世界上最长的，金融家在彭博终端的停留时间远远超过了美国或亚洲股市。尽管如此，减少交易时间的提议进展甚微。

在大多数人的印象中，美国白领在办公室加班，而欧洲白领总是迟到，舒舒服服地吃个午饭，然后准时下班。即使这个印象是正确的，也不包括欧洲股市交易者。欧洲股市的交易时间是世界上最长的，欧洲股市员工的工作时间远远超过美国和亚洲同行。虽然欧洲有减少股市交易时间的提议，但最终实施还很遥远。

欧洲市场早开晚闭在一定程度上是地理因素造成的。法兰克福、伦敦和巴黎渴望成为亚洲和美国之间的某种桥梁，亚洲的证券交易所随着欧洲的开放而关闭，而美国则在交易日接近尾声时开始运作。但这意味着8个半小时的交易，从上午9点到下午5:30。这比纽约证券交易所多了两个，那里有更多的股票换手。东京的市场只开放了六个小时，被午餐打断了。

欧洲股市开盘早，收盘晚，一定程度上受到地理条件的限制。法兰克福、伦敦和巴黎扮演着连接美国和亚洲股市的桥梁角色。当亚洲股市关闭时，欧洲股市是开放的，而美国股市即将结束一天的交易。就这样，欧洲股市从上午9点到下午5点半开盘，每天的交易时间长达8个半小时，比最繁忙的纽交所多了两个小时。相比之下，日本股市每天只开放6个小时，午餐时间还得休息。

去年底，代表购买股票的投资者和出售股票的银行家的贸易团体一起向欧洲股票交易所的经营者建议缩短工作日。比如，晚一个小时开盘，早半个小时收盘，会让买卖集中在一个较短的窗口。他们认为，规模更小、流动性更强的交易窗口非但不会减少交易量，甚至可能吸引更多的交易活动。

2019年底，代表买卖股票的投资者和银行家的交易团体联合向欧洲股市运营商提议，减少股市每日营业时间，推迟开市一小时，提前半小时休市。这些支持者表示，这样可以将交易集中在更短的窗口期内，这样不会减少交易量，甚至可以实现更大的交易量，因为交易窗口变小，流量变大。

晚一个小时开始，早一点结束，对交易者来说无疑意味着压力更小，他们必须在市场开盘前至少一个小时在办公桌前。这可能会吸引更多不同的员工，尤其是女性，不仅仅是在贸易领域，而是在围绕它的所有金融工作领域。金融日的脉搏——例如，公司发布业绩的时间——部分取决于市场的开放和关闭时间。

将开市时间推迟一个小时，稍微提前一点收市，并不能减轻交易者的压力，因为他们必须在开市前至少一个小时到达工作地点。这样，交易者会吸引更多不同的人，尤其是女性。这种效应不仅针对交易者，还与各种金融行业有关。股票市场一天的波动时间，比如上市公司发布报告后，通常会受到股票市场营业时间的影响。

不过，总的来说，证券交易所并不热衷于此。最近几周，他们要么直接拒绝了这个想法，要么就放弃了。他们辩称，散户投资者会发现，在自己的工作时间之外下单变得更加困难。与亚洲的重叠虽然很小，但却赋予了欧洲在金融界的特殊地位，尽管这个古老大陆的市场相对重要性正在下降。如果交易者的时间太长，或许他们可以干脆轮班工作。

一般来说，证券交易所并不热衷于这个提议。最近几周，许多交易所要么断然拒绝该提议，要么将其搁置。这些交易所认为，想在工作时间之外交易股票的散户投资者发现买卖股票变得更加困难。欧洲股市在国际金融市场中享有特殊地位，因为欧洲股市和亚洲股市的营业时间短暂重叠，尽管这个古老市场在欧洲的重要性正在下降。如果交易者觉得工作时间太长，也可以使用轮班制来解决问题。

令人惊讶的是，要求缩短工作时间的呼声来自该市的盎格鲁-撒克逊人。伦敦证券交易所是唯一一家对短时间内的p痒反应热烈的交易所。这可能是因为为了与大陆交易所同步，伦敦在上午8点提前一个小时开放。只有每个人都同意同时轮班，工作时间才会减少。

令人惊讶的是，要求减少交易时间的呼声来自英国伦敦。伦敦证券交易所是唯一积极应对交易时间减少的交易所。这可能是因为伦敦市场需要提前开盘，也就是早上8点，才能跟得上欧洲大陆。只有所有交易所都同意，交易时间才会减少。

交易所不愿意的部分原因是，它们担心银行正试图撮合股票买卖双方，就像它们在交易时间之外做的那样。鉴于如今大多数金融交易都是由机器进行的，许多投资者甚至可能想知道人类是否需要参与进来。寻求缩短工作时间的有血有肉的交易者可能很快会发现他们将一无所获。

为什么交易所不愿意减少交易时间？一个原因可能是，该行担心自己会填补空变更后的空白，满足买卖双方的需求，就像他们在市场之外时一样。由于现在大多数股票交易都是由机器自动完成的，投资者可能会怀疑是否需要人工参与。如果我们只追求短暂的交易时间，人类交易者可能没有任何意义。

编译:于光明