不是所有的观点都叫“读史书”。

文|尔智先生

民间有一种说法，上世纪90年代，日本一度陷入了20年经济发展的低迷期，整个社会在各个领域都停滞不前。这段经历被全世界称为“日本失去的20年”。

二战带来的快速经济扩张

日本在1945年无条件宣布投降后，作为战败国的日本将面临高额的战后赔偿。再加上广岛和长崎的原子弹轰炸，日本成了一片废墟。出于人道主义考虑，虽然中国免除了日本所有战争赔偿，但仍无法帮助日本摆脱战后困境。为了自救，日本迅速与“一超多强”的美国交好。

在美国的大力支持下，日本在上世纪六七十年代迎来了全面复苏。经济呈指数级增长，外贸异常火爆。大量的日本产业已经声名鹊起，成为世界上最受欢迎的品牌，如丰田汽车制造、索尼、松下等。单在汽车领域，美国十大畅销品牌，如福特、丰田、雪佛兰、本田、日产、Jeep、RAM、斯巴鲁、现代、起亚，日系汽车占据4席。

美国大力支持日本，这让日本变得更强更大，同时也给美国带来了巨大的冲击。在最初自认为是汽车车轮上的国家的美国，6万家汽车制造商在此期间失去了工作。日本崛起对美国的影响不仅限于汽车制造业，整个机械制造设备也进入了前所未有的“寒冬”。

为了应对日本崛起带来的危机，美国采取了对日本进口商品征收高额税费的一贯做法。几乎所有的机械产品都要征收100%的关税。这种传统战略并没有改变贸易不平等的现状，反而增加了日本对美国的出口。因为征收了更高的关税，日本工业被迫通过新工艺和新技术改进生产工艺，降低产品成本，增加产品附加值，继续占领美国市场。

无计可施，于是美国决定尝试找出一切，拿出最后的杀手锏，联合国际社会在纽约广场举行“汇率”会议，这在历史上被称为“广场协议”。会议的初衷只有一个，那就是提高日元购买力，解决美国巨大的贸易危机。可怜的日本，吃嘴软手短的人，得签字再签字。

泡沫酿造

不得不说，在日元被迫升值之后，美国制造业的寒霜得到了很大程度的缓解，对日本制造业的冲击在空之前是巨大的。凡事有利有弊，日元升值也带来购买力的提升。主要表现在两个方面:一是日本公司开始大规模收购美国公司，索尼收购哥伦比亚影业，三菱收购洛克菲勒大厦；第二，中产阶级也将个人财富投资于美国房地产行业，大量购买和购买美国房地产。

用当时流行的话说:美国成了日本的海外县。在资本狂热的浪潮中，日本人已经到了信心爆棚的地步，甚至全民都认为日本的财力可以买下整个美国。或许，没有一个日本意识到，一场泡沫正在酝酿，要让日本解体。就连日本当局也沉迷于致富梦，不惜开动印钞机，夜以继日地印钞票。

不到两三年，整个日本房地产上涨了90%。曾经有一个人在东京工作。他前半生生活在东京的下层社会。他年纪越来越大，准备回老家养老。他攒钱买了一个小客厅，然后以800万美元的价格卖掉了。

这艘船太大了，不能掉头

由于日本投资热潮的势头已经超过了一波又一波，一些明智的日本学者意识到这是一种不正常的投资情况，并呼吁日本当局尽快采取措施。日本虽然收紧了投资利率，但从过去的2.5%提高到了6%。

船太大不能掉头，或者刹车太猛。打击投资市场的泡沫。半年来累计下降超过60%，是人类历史上罕见的经济下滑记录。日本已经从梦想买下整个美国变成无法买下一个州。

经过20世纪六七十年代的贸易发展，日本在20年间积累了大量的财富。上世纪八九十年代，由于日本没能及时抑制经济的畸形发展，前20年积累的财富瞬间被一空挥霍一空。1990年1月12日，成了日本人民永远无法抹去的伤痛。

最后，日本失去的二十年指的是美国广场协议后的二十年，经济从制造业转向投资。在过去的20年里，日本一夜之间回到了解放前。幸运的是，日本终于熬过了突如其来的经济真相空时期。俗话说“人心不足蛇吞象”，日本就是最好的证明，除非是一厢情愿。