“老婆”被抓内幕交易案

作者|海星

出品|摩根士丹利金融

绿地控股再次启动混改时，天辰股份准备减持部分绿地股份，这是叶家族多年来首次大量出售核心金融资产。

7月21日，由叶担任董事长的天辰股份宣布，拟出售不超过1亿股绿地控股股份。自2015年绿地控股上市以来，天辰长期持有绿地控股2.78亿股，现为绿地控股第六大股东。

叶，叶之父，房地产大亨，曾被誉为“上海首富”和“上海地产之王”。20年前，叶佳进入上市公司天辰股份的前身上海联农后，通过后者自动收购了绿地集团的股权。上海联农和绿地集团都是由上海市农委创立，并相互参股。

天辰自1998年起持有绿地集团3.75%股权，总投资600万元，后于2003年、2009年追加投资，至2012年总投资达到3428万元。

五年前，绿地控股作为上海国资混改试点借壳上市后，叶和叶家族获得了巨额回报。

以绿地最新股价计算，天辰股份市值19亿元，对应1亿股市值超7亿元。天辰股份7月22日涨幅超过8%，最新市值仅为60亿元左右。

而且，绿地控股也给天辰股份带来了巨额分红。天辰股份在今年7月获得1.1亿元分红后，获得绿地控股超过15亿元的分红。

绿地控股的分红也是天辰股份利润的主要来源。自2010年房地产资产剥离以来，天辰股份成为一家没有主营业务的公司，仅天辰客运和物业租赁每年就贡献了数千万的收入。除个别年份出售资产外，多年的主要利润来自绿地控股的分红。

这个时候，如果出售绿地控股的股权，叶会对天辰股份做什么？

叶家族

叶，叶之父，1944年生于宁波。他于1980年左右移民到澳大利亚，开始从事纺织品贸易。20世纪80年代末，叶回国创办房地产公司中生集团，后移居上海，靠在上海开发豪宅成名。此后，中生集团相继开发了西郊花园别墅、上海银行大厦、南郑大厦、中生金融中心等豪宅和写字楼。1999年，叶佳以叶之弟叶的名义进入天辰股份的前身上海联农。

值得一提的是，叶、叶父子除了房地产开发，还跨界“玩票”。叶李沛是1993年上映的电影《云南故事》的制片人，叶和叶分别是本世纪初上映的电视剧《第101次求婚》和《逆水寒》的总制片人和制片人。

因此，叶毛静成了一个恋花、频繁出现在娱乐页面的“叶大少”。他的绯闻女友只是“小燕子”赵薇。

但在叶李沛状态最好的2003年，有被调查的传闻，中生集团也被封杀在港上市。从此，叶和他的继母逐渐控制了叶家的产业。

叶家族的核心机构中生集团后来改名为控股，董事长为。除了在上海等地有很多商业地产和豪宅项目外，还参与了文化体育公园的开发，目前在上海有三个个人交流+项目。

49岁的叶逐渐接管了上市公司。一是2005年接任天辰股份董事长，后于2011年全面接管其家族持有的上市公司股份，成为天辰股份的实际控制人。

超级富二代叶似乎不屑于通过资本运营进行市值管理。天辰股份2010年出售房地产业务后，没有新增土地，主营业务停滞不前。仅由天辰客运维持，上海出租车数百辆，少量物业租赁。

然而，持有绿地控股的宝贵股份和高额年分红，并在上海闵行区拥有价值数十亿元的数百亩土地，天辰股份仍然是资本市场的一块肥肉。

2015年前后，当保险资本在资本市场上猛烈出击时，上海资本巨头刘益谦率先将目标锁定了天辰股份。

自2015年8月起，刘益谦的国华人寿突然多次上市天辰股份，最终持股比例达到24%，逼近叶家族的持股比例。资本“入侵”打破了天辰股份的平静局面。

叶此前已意识到天辰股份可能面临的风险，拟通过并购方式设立主营业务，实现公司转型。2015年4月，叶在天辰股份董事会上提出“尽快突破营业收入和利润不稳定局面”，希望在当年内完成一个并购项目，初步实现公司转型。

2015年8月，国华人寿开始安抚后，叶开始加快并购，协商并购医疗公司湖南尚康，但并购在当年10月宣布终止。为了对抗国华人寿的攻击，叶最终通过控制上海诚源投资增加了对天辰股份的持股，从而稳定了对天辰股份的控制。

然而，合并未遂引发了一起内幕交易案。

根据裁判文书网今年7月披露的一份刑事判决书，与叶同居并育有多名子女的程艳仙，因在2015年叶计划合并期间，通过闺蜜账户购买天辰股份，于今年5月被判处有期徒刑一年半，缓刑一年半。

早在2018年7月，证监会就对程艳贤内幕交易案进行了处罚。证监会文件显示，叶为上市公司交易四处奔走时，与她“关系密切”的程艳贤得知内幕消息，指示朋友购买1000万元天辰股份，但最终不仅没有赚钱，还亏损了。

程艳娴为此付出了沉重的代价，所以她在今年被证监会处以罚款，并被公诉中止。

根据法院判决，程艳贤是上海人。在她只有17岁的时候，她和叶相识并生活在一起。他们有很多孩子。证监会处罚决定和法院判决均未确认程艳贤与叶是否为夫妻。

天辰股份最新股权结构显示，叶、叶控制的上海中升虹桥持有天辰股份25.08%，叶、程彦先控制的上海诚源投资持有天辰股份4.09%，合计持有天辰股份29.89%。

在叶卖掉一些绿地股份后，他还会再开始资本运作吗？

天辰股份2019年年报显示，公司未来将“瘦身、聚焦、优化”，大力拓展业务，明确战略定位，摆脱利润主要依靠投资收益的状态。

截至2019年末，天辰股份总资产31.62亿，负债仅5.4亿，无计息负债，公司现金流充裕。此外，天辰股份在闵行和上海浦东拥有两个大型地块。2019年年报显示，天辰股份有限公司将利用公司现有地块开发建设“天辰健康城”。

结束