记得小时候看《变形金刚》。我想不起大致的情节了。留下的最大记忆点是，两波机器人一直在争夺所谓的能量块...

“能量块”不仅是汽车人的能量来源，还可以当钱用。这是他们最重要的战略物资。《变形金刚》是一部优秀的作品。这个设定也为我们揭示了未来的资源竞争。本质上，这是一场能源竞争...

事实上，人类文明的整个历史进程就是一部能量转换能力的发展史。狩猎时代，各种野生动植物是天然的能量载体，古代人靠狩猎采集来补充能量...

直到畜牧业的出现，它象征着人类开始通过种植和养殖来管理能源和获取重要的蛋白质资源...

但此时能源管理和利用效率仍然较低，这种能源模式无法养活大量人口。一旦人口超标，马尔萨斯的镰刀就会被挥下去...人口大量减少后，会在人口和能源供应之间达到平衡。...

直到蒸汽机的发明标志着工业革命的开始，人类才在能量转换效率上向前迈进了一步，然后短暂地跳过了马尔萨斯陷阱，发展成为我们现在看到的科技文明...

因此，能量控制的程度可以直接影响人类文明的进程...

我今天看到的宁德时代，与其说是一家电气设备公司。我决定把它定义为一家能源管理公司...特斯拉其实也是类似的逻辑。表面上看，一家上市车企其实是一家能源管理公司。...

宁德时代新能源科技有限公司主要从事新能源汽车动力电池系统和储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流的解决方案。

主要产品包括动力电池系统、锂电池材料和储能系统。特别是储能系统业务是近年来新兴的业务。去年2019年营收6亿，比2018年增长了3倍。这个行业也是最有想象力的...需要持续的关注...

公司所在的行业显然是一个快速增长的行业，属于电动车行业。近年来，国家大力支持，与国家石油安全战略高度相关...

国内电动汽车电池市场主要是CATL和比亚迪共同形成巨头垄断的市场格局，但全球也有不少玩家，共同形成了百家争鸣的局面...

行业系统性风险，不知道在能源管理方面有没有一些比较有想象力的方法，可以在短期内把可控核聚变的规模控制到一辆车的规模。钢铁侠？短期内应该还是属于科幻的范畴...

公司客户群为新能源汽车企业。目前在上海生产的特斯拉model3未来将使用CATL的电池。这一消息是在今年的半年报中发布的...之后，股价直接上涨了50%以上...

从上市到现在，公司业绩翻了一番，从2017年的200亿增长到今年的400亿，年均增速在40%左右。但由于今年上半年疫情原因，业绩增长停滞，后续重点关注2020年三季度。表演...

我觉得后者的表现还是比较有保障的。一是汽车行业逐渐开始复苏，二是上海特斯拉model3产能和销量增加...

让我们来看看财务报告的特点...

资产负债表符合公司特点，资产端现金和流动性高的金融资产占大多数，但我认为现金较多...多关注公司后续资金使用情况...过多的资本是对运营能力的惩罚...它降低了净资产收益率...

去年，净资产收益率为13.73%。如果你能处理好账户上的大量现金，估计ROE可以接近20%...

负债主要为经营负债，主要为对下游供应商的应付款和对客户的合同负债，合同负债金额超过44亿...

作为一家2B供应链公司，我能有这样的负债情况吗...我认为公司对产品有一定的定价权。...

让我们来看看估值...

现在PE已经突破百了...这个价格已经很高了...如果你现在再看一遍...购买时间窗口是去年下半年...如果错过了，下一次机会可能就不太好了...k线不会看的...如果市值被高估，那就完蛋了...但这种水平的公司很有可能保持高估值。...

综合分析:

随着新能源汽车市场的快速发展，公司已成为国内动力电池行业的领导者。由于疫情、贸易战和地区保护政策，公司进入欧美、日韩等新能源汽车主流市场受阻。除了动力电池行业，公司还在布局储能市场，这可能成为新的业务增长点。

公司上下游产业链布局合理，运营能力强于国内同行业竞争对手；目前产品主要供应国内市场，受国内政策影响较大。相应地，公司未来能否延续上下游产业链布局，从电池制造商向提供全套新能源解决方案的能源运营商转变，能否成功拓展海外，将决定公司未来能否保持快速增长。

目前价格偏高，但由于龙头公司稀缺，公司可能维持较高估值水平。后期通过跟踪行业趋势和动力电池的技术路线，判断股价是否被合理估值甚至低估，寻找买入机会。