文|花卉研究所

比亚迪又创造了历史！中国最贵的车企再次排名第一，比亚迪以5000亿元的价格领跑。这个时候，比亚迪是风头正劲还是最后的疯狂？

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11月5日，中国第一家市值超过5000亿元的汽车公司诞生。不是SAIC，也不是自主兄弟吉利，更不是互联网上的新造车商蔚来。是比亚迪，一个中国人心中比较低端的汽车品牌。

今天，比亚迪股价收盘跌停，成交额120亿元，创下该股最高成交额新纪录，连续几天位居a股成交额第一。

比亚迪的时代来了。但这是真的吗？值5000亿吗？

数据显示，今年前三季度，比亚迪实现营收1050亿元，同比增长11.94%；净利润34.1亿元，同比增长116.83%。可以看出，今年国内车企“干瘪”的时候，比亚迪赚了不少钱。

此外，今年1-10月，比亚迪共销售31.67万辆，同比下降15.98%。比亚迪引以为豪的新能源汽车卖得更差。今年1-10月，其新能源汽车累计销量为13.42万辆，同比暴跌34.62%。

而且，今年前9个月中国汽车销量前十的企业分别是SAIC、一汽、东风、广汽、BAIC、长安、吉利、长城、华晨、奇瑞。比亚迪的销量只有前十名平均销量的20%，资本上太可怕了！

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这就是问题所在。主业好惨。为什么表现这么好？

因为比亚迪对时代更敏感，他是世界知名的“跨界车王”，号称宇宙最大的口罩公司。在今年的疫情期间，它是许多美国政府的座上宾，名单上有10亿美元。

国内哪家车企能做到？不仅如此，比亚迪还可以做手机、电池、电脑，以及各种东西，除了卖车。

国内投行之所以愿意看重比亚迪天价，是因为它是一家无所事事或努力做事的车企。目前比亚迪的跨界产业基本都是高科技领域，除了小作坊能做的口罩。作为一家汽车制造商，比亚迪已经成为一家科技公司。

要知道，在中国，任何一家接近高科技的公司都不可能实现估值的飞跃。比亚迪的市盈率为110倍，而蚂蚁集团的市盈率为150倍，被低估了。

如今连没有科技含量的酒厂五粮液都能达到万亿，何况比亚迪？更别说比亚迪已经开始跨界IT行业了。

据了解，比亚迪刚刚发布了一款搭载龙芯3A4000芯片的笔记本电脑，这是一款完全自主研发的笔记本电脑。这也是比亚迪首次发布自己的笔记本电脑产品。从相关产品参数来看，这款全新的笔记本电脑完全可以满足“日常办公”的需求。

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事实上，以比亚迪在技术方面的经验，尤其是在为国际厂商代工方面，笔记本电脑的生产和组装基本上是小菜一碟。此前，比亚迪为苹果、华为等厂商生产手机和平板电脑。长期以来，比亚迪是仅次于富士康的全球第二大手机代工企业。

除了为其他厂商生产组装手机、平板电脑等高科技产品外，比亚迪也是国内知名的手机电池厂商，国内很多手机厂商都会采购比亚迪电池。

今年年初，新冠肺炎疫情在全球爆发，很多公司转向生产医用口罩。然而，比亚迪的口罩生产不仅仅是化妆品。截至今年5月，比亚迪已成为全球最大的口罩制造商。

事实上，虽然上述行业也赚了很多钱，但比亚迪的核心在于汽车。其中，比亚迪在动力电池方面的技术积累和市场表现也相当不错。

今年3月29日，比亚迪在发布会上推出了一款名为“刀片电池”的动力电池。同时，还显示了验证电池安全性的“针测”。

所谓针刺是模拟电池内部短路的一种测试方法。当电池内部发生短路时，钢针会刺穿电池以模拟电池性能。

当时，比亚迪高管吹嘘刀片电池将彻底从电动汽车词典中抹去自燃一词。电池的针测和爬珠峰一样难。

随后，世界级动力电池制造商CATL高管表示，电池安全和电池滥用测试是两回事，但有人将通过滥用测试等同于电池安全。

事实上，由于新能源汽车补贴大幅下降以及混合动力汽车补贴序列的启动，比亚迪在销量方面经历了尴尬的局面。此前，由于产品转型，几乎即将断供的燃油车销量超过了新能源。

另外，比亚迪的电动车在价格方面没有优势，所以销量表现非常一般，这和国内很多传统车企的转型一样困难。

但尽管如此，因为比亚迪擅长跨界，即使其汽车板块一分钱不赚，其他板块也能让比亚迪带着“高科技”的翅膀飞向5000亿元的高位，至少口罩很贵。天气很快变冷，病毒可能会醒来。就算中国好，山姆大叔和阿桑能闲着吗？

受国内外经济形势影响，比亚迪股价持续飙升。最近，中国汽车股一起飙升。上周，中国发布了新能源汽车的巨额利润。然而，对于比亚迪来说，其长期估值最终取决于汽车销售这一主营业务。虽然可以依赖基于制造优势的垂直开发，但可能一辈子都不会依赖。对于投资者来说，估值高达5000亿的比亚迪已经成为雷区。