半年报显示，2019年上半年，贵人鸟营业收入为81009.49万元，同比减少47.27%，归属于上市公司股东的净利润为-5837.07万元，同比大幅减少269.59%。销售费用为1.38亿元，较去年同期的1.93亿元下降28.74%。

贵人鸟表示，剔除去年同期捷智星和BOY的财务数据后，销售费用同比增长99.68%，主要是销售返利增加，公司销售模式调整，导致分公司销售人员增加，导致工资福利支出增加。

2019年上半年，剔除杰之行和BOY公司的数据后，贵人鸟营业收入减少1.19亿元，同比下降12.77%，主要原因是主品牌“贵人鸟”销售收入下降。

同时，由于公司销售费用及坏账准备大幅增加，公司归属于上市公司股东的净利润同比减少7319.9万元，降幅较大；此外，上半年公司回报减少，导致公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少5.24亿元。

贵人鸟在半年报中表示，上半年公司持有的土地、房屋资产被抵押。此外，公司其他非核心主营业务资产难以实现处置。在无法获得融资的同时，前期债务集中偿付和金融机构贷款压力对主营业务资金占用的负面影响逐渐显现。

此外，公司品牌终端销售压力加大，加上下游经销商客户回款缓慢，导致公司坏账准备增加；再者，公司去年开始销售贵人鸟的品牌直营店，导致成本上升，导致公司业绩下滑。

受此影响，9月16日，贵人鸟宣布公司主体被联合信用评级有限公司降级，评级展望调整为“负面”。随后，9月18日，瑞银证券发布公告，提醒投资者注意相关风险。值得一提的是，2019年初，由于贵人鸟业绩亏损等原因，联合信用评级曾一度下调贵人鸟评级。

值得注意的是，截至6月末，贵人鸟账户货币资金仅为1.25亿元，Wind显示，11月和12月仍有两笔合计超过11亿元的债务分别到期。在半年报中，贵人鸟直言融资难，部分金融机构拿出贷款。如何在短时间内获得资金还债，是贵鸟的当务之急。

3.

5000多家商店已经减少了一半以上

4年的市值蒸发了400亿

该市注意到，贵人鸟在半年报中表示，上半年流动性紧张对公司供应链、品牌营销、人员管理、渠道整合等日常运营环节产生了不利影响。渠道方面，贵人鸟持续关闭不活跃或亏损门店，但新店建设缓慢。报告期内，关闭了188家贵人鸟品牌终端。

回看贵人鸟往年的财报，城市社区发现，2014年至2018年，贵人鸟分别关闭了534家门店、561家门店、359家门店、376家门店和857家门店，5年间共关闭2687家门店。财务报告显示，截至2013年底，贵人鸟店铺5560家，截至2019年上半年，贵人鸟店铺仅2685家。上市6年，门店数量减少了2875家，门店数量缩水一半以上。

伴随着萎缩的，还有贵族鸟的市场价值。

可以看出，2015年5月是贵人鸟股价的高峰期，最高价为65.47元/股。据中国基金报报道，当时贵人鸟的市值高达426亿元。

从那以后，贵族鸟的市场价值一直在下降。截至10月17日收盘，贵人鸟股价为3.97元/股，市值为24.77亿元，仅为高峰期的零头，4年间市值蒸发超过400亿元。

值得一提的是，据Wind统计，截至2019年6月底，贵人鸟股东人数为18989人。这意味着近1.9万名股东在高贵的鸟儿背后受苦。

如今，高光时刻已经过去，我们无法知道昔日的鞋王还能走多远。