作者|孙建南

编辑|常远

私募营销有了新招数:团购！股份转让！

最近一个第三方财富平台接连推出私募基金团购和股份转让，在私募圈相当少见！

相较于公募基金的频繁爆发，私募基金发行的轰动消息已经很久没见了。

三方财富平台“创新”销售模式背后，业内反应不一。

私募销售是第一次“团购”

私募网络APP的销售专区增加了一栏“特区”，即团购功能和转账功能。

从宣传角度来看，上述私募基金团购的特点是费率较低，个人投资者可免缴认购费，享受管理费、业绩提成等后端费用优惠。

据悉，基金团购是第三方财富平台的一种金融产品销售模式，公募基金销售中曾出现过团购案例。

目的是通过互联网财富平台实现金融产品的团购，从而大大降低金融产品的参与门槛和双方成本。

团购模式的优势在于基金投资者的认购费用减免，后端还可以产生一定的费用优惠，这成为三方平台相比基金直销和银行代销的吸引力。

在私募的团购模式中，团购折扣分为三个档次，以“排派网团购一期”为例:

该三方平台选择了一只长期私募基金，计划投资3681万元，但优惠幅度因发行规模而异。

最终募资规模低于2000万元的，后端费用不打折。

如果最终募资规模在2000万元至3000万元之间，管理费由1.6%降至1.4%，绩效奖励提成仍为20%。

如果最终募资规模超过3000万元，管理费将降至3000万元。

截至2月17日收盘，系统显示已有24名投资者“加入代表团”，大部分计划投资100万元，少数计划投资在200万元至500万元之间。

该平台还对“参与失败”进行了定义，即如果参与者不符合所购买产品的要求或未通过合格投资者认证，则参与失败；在团购有效期内，如果没有达到最低募集产品数量，团购就会失败。

该行业的反应不同

不过，业内对上述团购模式的反应不一。

原计划参与上述三方财富团购的股票定向增发，表明基金合同不支持上述费率的“弹性安排”等诸多因素，因此未得到实质性推进。

另一位来自北京头部私募股权部门的人士表示，此次团购可以被视为三方财富出售的FOF产品，但它是针对一家私募股权基金的。最重要的操作原则是参与者必须是公认的合格投资者，单笔认购金额大于100万元即为合规操作。

值得注意的是，私募最大的亮点是免认购费。证券私募基金认购费在1%-2%之间，叠加后端费用优惠，同时可以凸显三方平台的销售优势。

以美国嘉信理财为例，其共同基金销售平台One Source的盈利模式是免除投资者的交易费用，向作为管理人的基金公司收取0.25-0.35%的基金资产管理费。

在嘉信理财的模式中，三方平台可以向基金公司收取过去由投资者承担的手续费。作为回报，基金公司可以获得产品上架、广告营销、托管、会计、估值等外包服务。

相比之下，私募可以为私募经理提供产品展示、线上路演、广告营销、产品销售等服务。

玩过基金份额转让

股权转让在过去的股权基金中很常见，现在开始出现在二级市场的私募基金中。

私募设立了“转让区”，很多投资者在这里转让长期私募基金的股份。

一般来说，私募基金的投资者人数上限为200人，股权创业投资基金会的LP将财产份额转让给合伙企业的原LP或合伙企业以外的投资者。

然而，上述模式在证券基金中相当少见。据了解，此次私募意在实现信息共享。考虑到部分投资者因流动性问题需要办理私募基金份额，三方财富平台可以实现信息互通功能，满足各方需求。

例如，某投资者在私募所贴出的转让信息中，计划转让某长期基金250万股，市值380.7万元，转让价格370万元，转让原因为“资金周转”。

对此，一位来自私募市场部的人士表示，在一些托管系统中操作股份转让比较麻烦。除非有大折扣套利空，或者产品极度稀缺，转让才会有吸引力。