文|张

潮水退去，我才知道谁在裸泳。作为2020年a股的强势风口，网络名人的经济理念疯狂。随着监管的收紧，很多相关概念股成了裸泳者，经过股价炒作，被打回原形。

7月1日，中国广告协会制定的《网络直播营销活动行为规范》将实施。此外，中国商业联合会还制定了两份直播带货规范文件，预计7月正式实施。换句话说，直播行业已经进入监管时代。

资本市场是敏感的。早在6月5日，中国商业联合会就宣布将牵头制定直播带货规范。当天，网办等8部门通报了网络直播行业专项整治情况。a股网上名人经济概念股听到消息，还有梦洁股份、广博股份、圣光集团、新文化、星期六等。全部暴跌甚至下跌。

投资者恐慌的背后，说明网络名人经济在a股的影响力或多或少是水灵的。直播带货强监管，a股网红赚钱神话还能上演吗？没有人能预测未来，但从目前的市场情况来看，网络名人经济概念的炒作已经接近尾声。一夜暴富的神话，也就是听起来不错。

自2019年以来，网上名人用货运码头的流量直播了珠穆朗玛峰。“三个小时直播等于六个月施工”“两个小时卖空联排别墅”“两位顶级网红和双11带来30亿元商品”。这样的新闻不断刺激公众的神经。很多钱逃不过a股投资者的眼睛。

但是什么样的股票容易着火呢？这些条件非常关键:上市多年业绩不温不火，甚至略有下滑；股价不高，10元以内最好；商业传统，网上销售额都不到10%。当池塘的水很小时，青蛙可以出水。缺乏优质资产的投资者被风感动，几乎所有接近网络名人的股票都被挖走了。

卖女鞋的周六就是最好的代表。岁末年初，股价在一个月内从7元飙升至36元，市值增长超过200亿元。以周六为龙头，下一个现象就像复制粘贴:金火腿请李佳琪卖300万元香肠，市值暴涨5亿元；新文化合作李佳琪公司，市值暴涨30亿元；梦洁股份要求维雅带来这批货物，这批货物卖出了800万元，使市值增加了40多亿元。

股价暴涨后，剧情怎么演？上市公司找到了新的零售方法论，业绩稳步上升，推动股价持续走高，股王茅台瑟瑟发抖？想太多了。每次网上名人的经济概念股走妖，大股东减持紧随其后，然后股价跌回原形。有人哭着说“韭菜难收”，有人欢喜早点卖...

最典型的是梦洁股，货量800万，带动市值暴涨45亿元。股价暴涨时，梦洁股份实际控制人前妻减持套现9600万元。这样的资本大戏震惊了市场。悲伤还在后面，梦洁股份股价快速下跌，最新报5.96元，距离一个月前高点10.12元，跌幅超过41%。

除了梦洁股之外，新文化、星期六、广博股份、日出东方等热门股纷纷被回调，每一轮都有几十个百分点。

有什么问题？关键是，网络名人能否带动上市公司业绩持续增长，有一个很大的问号。上市公司的线上渠道改革已经进行了几年。如果不可能，网上名人可以用几件商品搞定。更有甚者，直播的效果可能有水分，动辄几十万的坑费，很大比例的佣金都抽在了网络名人身上。单个票据一旦造假，后续会有一波回报，上市公司很容易“赔钱赚到钱”。

直播行业的混乱导致许多企业家进入直播室。外卖新女王董明珠曾公开表示“直播送餐是傻子”。进入强监管时代，直播行业计费、数据造假的乱象将得到整治，网上名人经济概念股对a股的炒作将大幅减少。

监管是遏制a股炒作的重要解决方案，从根本上解决“优质资产荒”。池塘水小的时候，青蛙会兴风作浪。对于上市公司来说，他们不怕虚假故事，也不怕没有故事。这样的炒作乱象在经济下行压力下会更加严重。

在特殊的2020年，上市公司业务发展受阻，急于赚钱。直播在网络名人看来是一条捷径。在资本市场上，“优质资产短缺”的现象依然存在。在两相的作用下，躁动的热点会一浪高过一浪。当然，随着监管的不断加强，通过注册制改革不断为市场提供优质资产，概念炒作已经没有市场。

网络名人经济作为a股的超级风口，为上市公司渠道改革提供了借鉴。但是这个行业门槛低，竞争大，淘汰率高，外行看热闹，内行知道门道。似乎一切都可以在网上名人卖，但对不同行业的影响却有一些巨大的差异，这使得上市公司不可能重生。直播的监管来得及时，概念炒作的热潮要冷静。