8月26日，港股“科技股四小龙”之一的赤子城科技公布了截至2020年6月30日的中期业绩。全球累计用户数达到11.3亿，游戏和社交用户规模实现快速增长。

上半年是赤子城科技适应全球市场变化、升级战略布局的关键时期。年初以来，赤子城科技开始推进“流量+”战略，在游戏、社交等垂直领域发力，目前已取得显著成效。

公告显示，2020年上半年，公司整体收入为1.5亿元，其中自有产品收入增长20.1%至1.37亿元，调整后净利润为1868万元。此外，由于核心业务游戏和社交活动的快速增长，公司内部购房收入同比增长超过800%，毛利率提升至77.6%。

专注游戏和社交，核心业务快速增长

2020年上半年，通过“交通+”战略的实施，赤子城科技的交通生态可以向深度方向快速延伸。

游戏方面，赤子城科技不断开发新产品，升级现有产品，进一步升级产品组合，延长生命周期。随着用户规模的不断扩大，用户粘性和使用时间都得到了提升。

公告显示，截至2020年6月30日，公司游戏产品累计用户数达8910万；上半年游戏产品平均月活跃用户达820万，同比增长57.7%。

上半年，赤子城科技推出10余款游戏产品，逐步从轻度游戏向中度游戏过渡，开发了合成游戏、解谜游戏、体育竞赛等中度游戏，并在全球多个国家上市。2020年第一季度，赤子城科技旗下的射箭围棋再次被列入“中国手机游戏在美下载量前20名”。

社交方面，赤之城科技开发了自己的音视频社交产品，目前已进入9个国家和地区的Google Play社交应用下载榜前10名、6个国家和地区的Google Play社交应用畅销榜前10名、Google Play全球社交应用下载榜前20名。

此外，赤子城科技还收购了全球开放社交平台MICO，与专注于音视频社交活动的平台一起，分别满足不同用户的细分需求，形成差异化的社交产品集群，用户规模持续扩大。截至6月底，赤子城科技社交产品累计用户数达1.27亿，社交产品平均月活达890万。

通过大力推进“流量+游戏”和“流量+社会化”，赤子城科技在住宅经济轨道上不断推出优质产品，整体上趋于“长期、高粘性、高频率”，货币化模式也拓展为会员订阅、虚拟商品购买、广告货币化等多种形式，在提升流量价值的同时实现高效货币化，进一步提升毛利率。

公告显示，截至6月30日，赤子城科技自有产品覆盖全球200多个国家和地区，累计用户达11.3亿；自有应用流量实现业务收入达到1.37亿元，同比增长20.1%；实现内部购买收入1583万元，同比增长864.9%；整体毛利率高达77.6%，同比增长11.0%。

升级战略，持续推进“流量+”

过去几年，移动应用业务和程序化广告平台业务构成了赤子城科技的主营业务。但从去年开始，赤子城科技调整了战略方向，更加专注于自身的应用业务，努力开发高质量的移动应用。自身产品收入占总收入的比重不断提升。

特别是今年以来，赤子城科技在开发产品的同时，进一步缩减了广告平台业务规模。公告显示，2020年上半年，公司自有应用收入占总收入的90%以上。

广告平台业务萎缩的原因是公司战略和适应市场环境做出的调整。

首先，就实现价值而言，程序化广告平台业务虽然保持盈利，但毛利率低于自有产品业务，且呈下降趋势，导致投入产出效率较低。此外，在程序化广告平台业务的持续扩张中，也存在一定的风险，如应收账款风险。此外，在全球经济下行和新冠肺炎疫情的双重影响下，全球广告主纷纷缩减广告预算，这也加速了赤子城科技的调整。

收入结构的调整也体现了赤子城科技推进“流量+”战略的决心。

据了解，自今年年初起，驰思诚科技停止拓展程序化广告平台业务的客户，内部加强程序化广告平台与自身产品的结合。自营产品业务的表现并没有达到很高的预期，无论是游戏还是社交活动都实现了快速增长，表现出了很强的自我生成能力。

赤子城科技在公告中表示，将加大力度布局适度游戏，不断扩大用户规模和市场覆盖面，加速抢占游戏价值适中的低地。其游戏业务将坚持高品质路线，延长生命周期，增强使用时间和用户粘性。此外，将继续丰富游戏内支付场景，扩大游戏内购买收入的规模和比例。

在社会化方面，赤子城科技将基于全球用户差异化的社交需求，围绕视频社交、语音社交、游戏社交等新的社交形式，持续优化迭代现有产品，精细化运营易亚、MICO等头部产品，开发新的垂直社交产品。

整体来看，在游戏和社交服务大投入阶段，赤子城科技通过压缩程序化广告业务和提供股权激励，短期利润率略有下降。但从长期来看，聚焦核心业务，对冲盈利风险，依靠自生能力维持超流量生态平台的健康运行，将有助于产品业务实现飞跃。

此外，赤子城科技此前已完成对MICO的收购，MICO的收入和利润将于下半年全部计入合并报表。此外，在游戏和社交领域的布局成效不断显现，赤子城科技的年营收规模和盈利能力值得期待。