一、苹果模型的作用

苹果的名字很吉祥，“苹”取了平安的谐音，所以我国有些地区在有乔迁之喜时在屋中四角摆上苹果的习俗，取平安吉祥之意。同时，苹果营养丰富，男女老少皆宜。第一章给投资者介绍了增强股市抗打击能力的顶底共用颈线位模型，我给它还起了一个好记的名字，叫做“苹果模型”，只不过股市这个苹果不是整个的，而是水平从中间切开，左右分开摆放。

以双顶双底形成的苹果模型为例，通过前期高点、低点与颈线位形成的上涨空间，有五次操作机会。如果一只股票其最小的空间都超过26％，那么这五个项目都可以开工。而小于26％的空间，大资金无法进出，需要学会放弃。

图2-3苹果模型的五个上涨模式示意图

第一种：强势上涨趋势，突破前期高点甚至历史高点。对于后市来讲，此上涨是为了形成顶部的左顶或者左肩。

第二种：从前期高点下跌到某一低点之后开始上涨，这个低点的位置就是颈线位，上涨目标是前期高点到颈线位高度的一半，或者是前期高点，或者突破前期高点才形成顶部。

第三种：形成顶部之后开始下跌，跌破颈线位继续缩量下跌到前期高点或者颈线位位置，形成底部，开始上涨，上涨目标为颈线位。

第四种：在颈线位之下反弹到颈线位之后形成顶，继续下跌，跌到前期反弹半分位、反弹低点，或者创出新低之后，再次于前期高点、颈线位位置形成底部，开始反弹，目标还是颈线位。

第五种：在颈线位之下形成底部，逆势放量突破颈线位上涨，上涨目标为前期顶部高点，或者突破前期顶部，才会形成新的顶部。

整个股市的上涨，大体只有这五种模式；当然，反过来下跌也大致是这五种模式，这里不再详述。归纳股市上涨与下跌的模式之后，那些预测顶底位置故弄玄虚的方法都显得不是很重要了，因此依靠苹果模型，完全可以在顶部形成的时候，提前预知底部位置；在底部形成的时候，提前预知顶部位置。而实际的操作，与提前预知的顶底位置实际上关系不大，主要是根据操作模型，制订好操作计划，完成股市的赢利。这就好像是房地产开发商买下一块地，要根据这块地的历史环境以及土地质量，确定这个项目所开发房屋的类型，是高层还是别墅；然后再根据类型制订这个项目的建筑与销售计划，随后执行该项目计划，直到最后完成销售，赢利后资金回笼，再去开发其他的项目。

股市操作也基本上是这个过程，与投资者以前使用技术分析得到的什么KDJ金叉、MACD金叉、指标底背离等方法可以说是大相径庭。2010年6月24日，我在五域论湛证券网上写了一个帖子“私募做盘纪实”，其中讲到南京熊猫这只股票苹果模型的状态以及操作方法。图2-4是当时上传的南京熊猫月线图历史全部顶底共用颈线位的状态，按照讲到的五种上涨方式，它非常明显是处于第五种模式之中。

图2-9简单的筹码分布模型

从图2-9显示的筹码分布上可以看到，在11元与13元两个价位上，投资者所持有的股票数量比较多，比其他价格上的筹码分布线要长一些。

如果有一位投资者D对筹码的分布表示提出异议，该投资者D曾经在9元买入过M公司的股票30股，后来在11元卖出了。投资者D曾经拥有的9元的筹码为什么没有在图2-9中表示出来呢？

这就要从筹码分布的表示方法来解释，在筹码分布的原理一节中讲到了三种筹码分布形成的思路，前两种存在无法表述的障碍，只有第三种思路才能形成筹码分布。第三种的思路为：先将所有筹码最后一次交易的价格按照高低排列起来，价格相同的排在一队当中，淡化它们的交易时间与持有者。

在最后一次交易中，投资者D已经将9元的筹码在11元处卖给了投资者B，因此筹码分布只表示最后一次交易后，M公司在册的所有股东的价格、持有数量的分布状态，所以投资者D曾经持有的9元筹码也就不可能在最后一次交易之后的筹码分布中表现出来了。

筹码分布的一个重要的特性是：只反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上建仓的成本和持有数量，它所表示的是最后一次交易完成之后，全部流通盘的筹码在价格坐标上的仓位百分比状态。

股票市场的交易是永续的，随着交易的进行，筹码会在不同的投资者之间转换。有些投资者对筹码有需求，有些投资者要卖出筹码形成供给，这样就会形成针对筹码的交易。还是以M公司的三位投资者为例，投资者B将其在11元持有的30股在13元时卖出20股，由投资者D买入，于是筹码由11元开始向13元转移了，形成了图2-10的样子。

图2-10筹码分布的演变

由于投资者D在13元处买入了投资者B在11元处卖出的20股，因此，现在的筹码分布显示的状态是在13元处形成了较长的线，表示在这个价格位置上，投资者的持仓量比较重。

M公司的例子是为了使用图形模型描述筹码分布的形成以及筹码的转移。实际的股票分析软件所表示的筹码部分是不可能将各部分筹码归属讲得这么清楚。实际上，筹码分布并不能表示筹码的属性，它只是表示在某个价位有多少筹码。

为了进一步研究，我们需要对筹码分布的形态进行定义。

一只股票在某一个价位附近长期横盘，造成横盘区域上方和下方的筹码向着横盘区域集中，就会形成在20％的价格空间内聚集了该股票80％以上筹码的状态，这种状态被称为筹码密集。

与之相反的就是筹码发散，如果一只股票的筹码分布在比较广阔的价格空间之内，就是筹码发散了。量化确定筹码发散就是在高点向下7个跌停板的空间以内的广阔空间中，有50％以下的筹码，并且在这个区域内出现多个小筹码峰；或者也可以这么定义，在低点向上7个涨停板以内的广阔空间中，只有50％以下的筹码，并且在这个空间内出现多个小筹码峰。

投资者也可以这么简单地理解，凡是符合筹码密集峰标准之外的筹码分布状态，都叫做筹码发散。

标准的筹码密集，形成的就是单峰密集；筹码发散就会出现多峰密集；还有一种筹码分布状态，是双峰密集。双峰密集中间的部分，叫做峡谷。

股价从低位向着高位上涨，在高点形成单峰密集，称为高位密集

股价从高位向着低位下跌，在低位形成单峰密集，可称为低位密集。

筹码分布形成密集峰是投资者在一个横盘震荡区域交易了大量股份才形成的，从筹码分布上可以看到筹码密集度很高的筹码密集峰。

1．筹码密集峰上沿与下沿的操作

股票价格高，站在筹码密集峰之上，下面买入的投资者为了自己能够获得利润，都不会卖出股票，因此下面的密集峰对股价形成了支撑，操作中应以买入为主。

股票价格高，却在筹码密集峰以下，上面很多投资者都买入了这只股票，并且都处于亏损状态，都会有卖出股票止损的想法，因此上面的筹码密集峰会对股价形成阻力，操作中应以卖出为主。

筹码分布没有形成密集峰，表示投资者在各个价格区域上都有买卖交易，并没有集中在一个区域上。如果价格在分散的筹码分布之上，下面各个投资者交易的价格位置都可形成赢利、形成支撑，以买入为主；反之，价格在分散的筹码分布之下，上方在各个价格位置交易的投资者都处于亏损状态，上方形成了层层的阻力，以卖出为主。

2．筹码密集峰高位与低位密集的操作

股票价格出现一段时间的上涨之后，筹码分布在现价的高位出现密集，表示在高位的一段时间内，有大量的投资者在高位进行了买卖交易，注意风险，以卖出为主。

股票价格出现一段时间的下跌之后，筹码分布在现价的低位出现密集，表示在低位的一段时间内，有大量的投资者在低位进行了买卖交易，把握机会，以买入为主。

股票价格出现一段时间的上涨之后，筹码分布在现价的下方密集，表示全部投资者都处于赢利状态，筹码分布具有支撑，上涨之中，继续持有。

股票价格出现一段时间的下跌之后，筹码分布在现价的上方密集，表示全部投资者都处于亏损状态，筹码分布具有阻力，下跌之中，继续空仓。

3．筹码密集峰双峰的操作

筹码分布出现两个密集峰，上边与下边各有一个，同时出现。这是在股票价格高位有亏损的投资者的股票没有进行交易，而股票价格在低位的一段时间之内，有投资者大量交易所形成的筹码分布状态。

股票价格在筹码双峰的上峰上沿，下边两个密集峰的投资者都已经获利了，两个峰都具有支撑，股价下跌困难，以买入持有为主。

股票价格在筹码双峰的上峰下沿，在上峰的交易买入的投资者已经亏损，上峰具有阻力，股价上涨困难，下跌容易，支撑在下峰的上沿，因此以卖出为主，在下峰上沿具有支撑的时候，再买入。

股票价格在筹码双峰的下峰上沿，在下峰交易买入的投资者已经赢利，下峰具有支撑，以买入为主；而上涨到上峰下沿，上峰买入亏损的投资者会接近自己的投资成本，于是会形成卖出欲望，因此上峰下沿有阻力，以卖出为主。

股票价格在筹码双峰的下峰下沿，上边两个密集峰的投资者都已经亏损了，两个峰都具有阻力，股价上涨困难，以卖出空仓为主。

筹码分布形成发散的状态，是在广阔的价格区域中，有多个筹码小密集峰，说明投资者在各个价格位置上都进行了交易，由此形成了筹码分布发散的状态。其状态其实是多个筹码双峰的组合，投资者可以按照双峰密集的使用方法操作。

筹码分布的使用有三个要点：区分筹码分布密集峰是单峰密集还是双峰密集；区分筹码分布是高位密集还是低位密集；区分密集峰的上沿与下限。

根据上述三个要点，总结筹码分布的使用方法，不论筹码分布是单峰还是多峰；不论筹码分布是高位密集峰还是低位密集峰，不论股票价格是经过一轮上涨在高位，还是经过一轮下跌在低位，都是密集峰的上沿体现的是支撑，买入与继续持有为主，而在密集峰下沿体现的是阻力，卖出与继续空仓为主。

筹码分布反映的是股票交易市场中所有投资者在不同价位投资的状态，筹码密集峰附近投资者的成本对股票价格有支撑或者阻力作用，但是其并不能有针对性地解决市场各部分筹码的归属问题；也就是不能确定筹码由低位转移到高位或者由高位转移到低位是由哪部分投资者做的；更不能确认这部分投资者是想继续持有这些筹码，还是想卖出这些筹码。所以要解决筹码转移属性的问题，还要在筹码分布的基础上，引用其他理论方法进行佐证。

通过上述对筹码分布的原理以及使用方法进行论证，我们会发现，筹码分布的缺陷是不能确定密集峰的属性，也就是筹码分布不能明确地指出密集峰是由机构投资者大量买入形成的，还是由散户大量买入形成的。由于在颈线位形成的筹码密集峰的属性问题不解决，投资者还是不敢使用苹果模型。因此必须引入其他理论，对筹码密集峰的属性进行佐证。

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