正文:何苗

居民杠杆率是居民债务与GDP的比值，是衡量一个国家居民债务水平的重要指标。这个指标也在很大程度上决定了政府对货币政策和房地产政策的态度。一般来说，普通人的负债水平取决于家庭的杠杆水平。

就行业而言，居民部门一直是杠杆率上升的主要驱动力。数据显示，截至2019年末，中国住宅行业杠杆率为55.8%，较2018年末的52.1%高出3.7个百分点。中国家庭负债率高吗？这个数据不仅高，而且增长非常快，值得我们关注！

与美国、日本等发达国家相比，我国居民债务增速非常高。据悉，美国居民杠杆率从20%上升到50%用了40年，而中国用了不到10年。因此，中国居民的杠杆率应该被重视吗？那么，是什么导致了中国居民的高负债率呢？

居民负债最重要的组成部分想必大家都很清楚:房贷。与欧美国家不同，中国的家庭债务大部分是住房贷款。

公开数据显示，截至2020年3月，我国居民家庭贷款约56.5万亿元，同比增长0.3%。其中，商业贷款11.8万亿元，消费贷款44.7万亿元，其中住房贷款30万亿元，其余为信用卡和汽车贷款。因此，根据中国金融2019年公布的中国城镇居民家庭资产负债调查数据，中国城镇居民家庭平均家庭资产为317.9万元，以实物资产为主，仅住房就占近70%，而城镇居民住房拥有率高达96%。

房地产吸纳了大量的家庭财富，大量的持续贷款涌入这个行业。高房价透支居民消费能力，抑制居民消费潜力。

年轻人背负着“卡债”，中年人背负着“房贷”“车贷”，还有教育和医疗...这使得中国家庭的消费能力慢慢“付出空”。

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