协议控制结构，称为VIE结构，是常见海外股权结构中的一类红筹结构。可变利益主体VIE，又称“协议控制”，是指外国投资者通过一系列协议安排控制境内经营主体，可以获得境内经营主体经济利益，但不需要取得境内经营主体股权的投资结构。

目前，由于外资准入的历史原因，在中国获得美元基金投资的互联网公司大多采用新浪率先采用的VIE架构。

VIE架构的目的

外国投资者通常用于在中国限制或禁止外国投资的领域投资的经营实体；

达到境内经营实体境外上市的目的。

VIE架构的一般设置步骤

创始人以自己的名义成立了一家BVI公司

BVI公司成立的开曼公司

英属维尔京群岛公司由开曼公司成立

由BVI公司设立的香港公司

香港公司在中国设立的外商独资企业

WFOE控制国内企业以控制国内实体的一系列协议

让我们通过一张图片来展示这种关系

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