根据中证指数行业分类，a股汽车零部件行业主要涉及136家上市公司。财务报告显示，2019年前三季度137家零部件公司总营收为4226.3亿，同比下降3.51%；归母净利润总额229.98亿，同比下降29.62%。
其中，第三季度总营收1401.77亿元，归母净利润总额70.95亿元，同比分别下降2.71%和26.12%，较第二季度分别下降0.08%和7.3%。汽车市场的低迷正传导到产业链的上下游。
在136家零部件企业中，有122家公司可以获得连续四个季度报告的数据。以这122家公司为研究样本，备件行业前三季度过去四年的营收及变化情况如下:
图表显示，经过2016年至2018年的持续增长，2019年前三季度配件行业整体营收及归母净利润均出现下滑，且利润下滑幅度高于营收下滑幅度。这在一定程度上反映了当前汽车市场的下行趋势，零部件企业普遍面临较大的降价压力。
就企业而言，今年前三季度，超过一半的配件企业出现营收负增长，近七成企业归母后净利润下滑，14家企业同比扭亏为盈。其中，第三季度有22家零部件企业单季亏损。
这136家零部件公司各自的情况如何？具体看一下。
前三季度，超过一半的企业营收出现负增长
2019年前三季度，零部件行业收入最高的公司是华宇汽车，金额约为1055.96亿元。其次是盛骏电子，金额约458.06亿元。此外，营收超百亿的企业还有福耀玻璃、宁波胡阿祥等。
营收增速方面，前三季度63家配件企业营收同比增长。其中，恒力实业以369.87%的增幅排名第一。此外，龙盛科技的营收也有倍数增长，增幅约为132.25%。73家企业营收同比下降，占比过半。其中，营收排名第一的华宇汽车，1-9月同比下滑11.11%，是四家营收超百亿的企业中唯一一家。以下是136家公司前三季度营收及同比变化情况:
从单季度数据来看，2019年第三季度营收最高的依然是华宇汽车，金额约350.33亿元。营收增速最高的依然是恒力实业，约为590.79%。69家企业单季度营收同比增长，占比过半。以下为136家公司2019年第三季度营收及同比变化情况:
值得注意的是，恒力实业。其第三季度报告显示，公司期内收入增长主要由大宗贸易增加所致。数据显示，其全资交易子公司于2018年下半年开始从事有色金属、乙二醇、煤炭和化工品的交易。换句话说，恒力实业在报告期内的业绩增长并不依赖于其汽车零部件业务。
前三季度，70%的企业利润下降，14家企业扭亏为盈
盈利能力方面，前三季度归母净利润最高的企业为华宇汽车，金额约49.27亿元。此外，净利润超过10亿的福耀玻璃和付伟高新，金额分别约为23.47亿和17.27亿。排名第四的是盛骏电子，金额7.02亿，与排名第三的付伟高新相差10多亿。
前三季度亏损企业19家，约占14%。其中，14家公司同比扭亏为盈。
增速方面，前三季度，43家配件公司净利润同比增长，其中恒力实业增速最快，增长约1303.65%；其次是成型工艺，增长约1049.37%。93家企业归母净利润同比下降，占比近七成。以下为136家公司前三季度净利润及同比变动情况:
值得注意的是，恒力实业报告期内业绩增长主要来自全资子公司股权转让。
成型技术的利润增长部分来自会计政策变化导致的投资收益增加。
其财务报告显示，公司前三季度非经常性损益中相关投资收益约为5250.43亿；扣除非经常性损益后，归属于公司的净利润同比增长约178.73%。
单季数据显示，2019年第三季度归母净利润最高的是华宇汽车，金额为15.63亿元，约为排名第二的福耀玻璃归母净利润的1.86倍。单季度亏损企业22家，约占16%。
增长率方面，单季度归母净利润增长最快的是松智股份，同比增长约1124.04%；其财务报告显示，公司从前任董事长的短期交易中获得了利润，导致营业外收入较去年同期大幅增加。共有59家公司归母净利润同比增长，占比约44%；单季度利润下降的企业占大多数。以下为136家公司2019年第三季度净利润及同比变动情况:
营收和归母净利润方面，2019年前三季度营收和净利润双增长的企业有32家，占比约23.53%，不到一个季度。营收和净利润双下降的企业有62家，占比超过40%。这个行业有两极分化的趋势。
行业应收账款和票据总规模下降，周转天数增加
从资产负债表看，2018年以来整车企业利润压力较大，加强了对供应商的交代。越来越多的整车企业选择用承兑汇票代替现金付款，延长了汽车零部件企业的收款周期。截至2019年9月30日，136家零部件公司应收票据及应收账款合计1568.58亿，较年初增长0.64%，较二季度小幅下降0.13%。以122家有相关数据的企业为样本，近三年汽车零部件行业应收票据、应收账款及营业额情况如下:
图表显示，2019年前三季度，配件行业应收票据及应收账款规模较去年同期下降约1.29%，但周转天数持续上升，周转率降至3.66左右。
单个企业数据显示，截至2019年三季度末，华宇汽车应收票据及应收账款最高，金额约335.34亿元。除去年同期7家企业数据外，其余129家配件企业中，应收票据及账款同比增长的企业有62家，接近50%；其中，恒力实业增幅最大，增幅约为218.92%。以下是136家企业截至2019年9月30日的应收票据和应收账款情况，以及周转天数的具体情况:
从各企业应收账款周转率来看，2019年前三季度89家企业平均回款年限同比增长，占比超过70%。
前三季度平均回款周期最短的企业为迪生利，约为25.86天；成交量日最长的是约伯电力，约为1202.67天。
作者:面包财经
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