对于一些老投资者来说，你可能还记得世纪之交。

这个时候，故事开始了一波行情，历史上称之为519行情。

所以我们今天来谈谈牛市。

一九九九年六月一日，b股交易印花税税率降至3%。

1999年6月10日，央行宣布7次降息。

1999年6月14日，证券及期货事务监察委员会发表了一份声明，称股票市场的上涨是恢复性的。

1999年6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章。股市反复会复苏。

事实上，政策明显向股市倾斜。这一次，市场被称为519市场。

当时互联网科技股刚刚起步。中国三大门户网站，网易、搜狐和新浪。成立不到两三年就登陆纳斯达克。当年科技股的狂热。

另一件有趣的事情是，上海梅林公司建立了一个网站。而且只有一个消息，从1999年12月底到2000年2月底。

股票价格从两美元涨到了33美元。事实上，该公司根本没有从事任何与互联网相关的业务。其中，实力最强的是伊安科技。互联网技术的第一股被庄家从20元拉至126元。这也是第一只百元a股。事实上，这只股票仍然存在于a股中。他的名字叫神州高铁。他还经历了几次重组来推销自己和改变团队。主要从事轨道交通服务。这就是519行情创造互联网科技股的神话。之后市场进入回归期，但一波行情并没有结束。

2000年2月13日，中国证监会决定尝试在二级市场发行新股。资本也大幅增加，美国纳斯达克指数也在春节期间开始疯狂上涨。就这样，在双利的影响下，在网络科技股的引领下，题材自此一个接一个。

重组热潮与银行信贷业务的进入。2001年6月14日，国有股减持办法颁布。上证指数创下前11年新高2245点，互联网科技股带动的牛市从此结束。此后，股市进入了为期四年的熊市。该指数也从2245跌至998。

2001年7月26日，国有股减持正式在新股正式发行中实施。股市还在暴跌，还在暴跌。当时市场分析，暴跌有21个原因。这些包括，例如，优惠政策的用尽、上市公司的欺诈、政府的过度干预、股市的泡沫等等。2001年10月19日。上证综指也从14日的2245点暴跌至1514点。50多只股票已经下跌。2001年10月22日。央视报道，国有股减持被暂停。证券及期货事务监察委员会发起新的发行，以减少出售国有股。2001年11月，财政部决定将AB股印花税税率统一下调至2%。这使得股指在1500点左右。有过短暂的回调，但没多久。又达到了1300点。2002年1月初，管理层发布了《上市公司治理准则》。并出台了一系列政策措施。带着“是”的意思，但市场已经很难回归了。直到2002年6月23日，国务院决定停止对境内公司实施利用证券市场减持国有股的规定，但企业发行的境外上市除外。并且不会出台具体的实施措施。2002年6月24日，市场爆发了井喷行情。但这只是昙花一现。2003年，人们逐渐忘记了减持国有股的担忧。认识价值投资的概念。在基金机构的领导下。市场走出了以钢铁、银行、石化汽车电为代表的五朵金花的局部牛市权重板块。这个28年的现象也得到了市场的认可，部分股票已经翻倍。忘记2003年上半年和2004年下半年。随着钢铁、水泥、电解铝等行业的过热发展。就是引进清理固定资产投资项目。治理整顿土地市场等宏观调控政策。股市也一路见底。2004年1月31日。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》印发。历史上有九个资本市场国家。蓝筹股市场得到了市场的充分认可。一些超卖的股票如科技股也出现反弹。下半年，宏观调控的作用显现。加快中小企业上市。在中国联通四大商业银行和保险公司上市的影响下。股票市场已经陷入了崩溃的状态。虽然在2005年1月，财政部将证券交易印花税税率从2%下调至1%。

但是2005年上半年，我在国内介绍了8篇，新中国介绍了8篇，房地产七部委介绍了8篇。

2005年4月29日。上市公司股权分置改革启动。

2005年6月6日，证监会出台了《上市公司回购社会公众股管理办法》。上证综指也跌破1000点。回顾这次熊市的管理，我们已经用尽了所有手段。但效果并不理想。