巴菲特:如果把资金周转率定在9%到18%，是最有效率的！

全世界的人都在如期观看2019年伯克希尔股东大会。在发布会上，巴菲特表示，他非常热衷于用集中投资来管理资金。因为集中投资可以降低资金周转率。如果资金周转率定在9%到18%，是最有效率的！

集中投资的策略与广泛多元化、高换手率的策略是不相容的。在所有活跃的股票交易策略中，只有集中投资才有最好的机会实现业绩长期超过一般指数。但其主要投资者在持股方面很有耐心，即使其他策略似乎已经提前。从短期来看，利率、通胀和企业盈利预期的变化都会影响股价。然而，随着时间跨度的延长，股份制企业的经济效益趋势是控制股价的最终因素。持有理想的股票需要多长时间？没有法律。投资者的目标不是零换手率，走另一个极端是愚蠢的，会让投资者失去充分利用好机会的机会。沃伦·巴菲特认为，将资本周转率设定在9%至18%是最有效的。9%的换手率意味着你将持有9年的股票，18%的换手率意味着你将持有4年的股票。