纵观美国股票市场的历史，出现了许多世界著名的投资大师，其中沃伦·巴菲特是最熟悉的一位。他是伯克希尔·哈撒韦公司的董事长，被称为“美国股神”。全世界向他学习的人，可以从纽约的华尔街排队到上海的陆家嘴，再到北京的金融街。

俗话说，名师出高徒。今天是教师节。局长在祝贺所有老师节日快乐的同时，也向我们展示了什么样的老师可以教出“分享神”。

在一次采访中，巴菲特这样说道:

“有时候我的生活会有好运。最幸运的是1949年，我19岁。在内布拉斯加州林肯市，我捡到一本《聪明的投资者》，这本书不仅改变了我的投资理念，也彻底改变了我的人生。”

这本书的作者是本杰明·格拉哈姆，巴菲特的老师。巴菲特认为，他85%的投资理论来自他。

本杰明·格雷厄姆

其中，巴菲特最著名的价值投资案例之一就是买入中石油股票，获利7倍。

中石油是巴菲特购买的第一只中国股票。他研究了中石油的年报后得知，中石油的石油产量占全球的3%，相当于埃克森美孚产量的80%，总市值350亿美元。它的股价很低，只有前一年利润的三倍，债务水平也不太高。此外，该公司计划将45%的利润用于现金分红。如果按照去年的利润水平来计算，以他买的价格，他还是可以得到15%的现金回报率。

因此，从2002年到2003年，巴菲特连续投资了4.88亿美元，平均每股价格约为1.5-1.6港元。5年后的2007年，中石油的市值达到了他的预期估值，他以40亿美元的价格卖出，净赚35亿美元，平均每股售价约12元。中石油也是如此。2007年a股发行上市时，174万散户在最高点追涨，站在山头。一年后，它们跌破了8元。可见，买股票需要向“股神”学习，根据公司价值投资做出理性判断。

基于格雷厄姆的价值投资理念，巴菲特也发展了自己的一套更适合现代股市发展的投资方法。格雷厄姆主要购买廉价股票，而巴菲特则长期持有这些股票，以从公司未来的利润中获益。当公司股价被市场严重低估时，巴菲特会大量买入并一直持有。例如，下表中的公司都使用长期价值投资来获得高回报。

上表中的5只股票是随机抽取的，董事计算了巴菲特获得的回报率。从下图可以看出，这些投资的长期回报确实可观，很多股票的复合回报率接近10%。

公式:年化收益率=-1

格雷厄姆于1956年从华尔街退休，解散了公司，并正式成为加州大学的教授，此后巴菲特仍然频繁到访。从格雷厄姆的读者到他的学生，再到员工，最后是朋友，他们的友谊持续了25年。巴菲特甚至为儿子取名霍华德·格雷厄姆·巴菲特，以纪念他的老师。

这样的师生友谊

真是令人羡慕

最后，祝大家和巴菲特一样有机会认识优秀的投资老师，学习投资方法，甚至和老师成为终身朋友。