作者|古城队长
编辑|简佳
这几乎是最好的政策。
14日，陕西新河出台了一项政策，表面上很普通。叫《关于进一步支持民营小微企业和金融支持民生领域坚决打赢疫情防控战的通知》，但拿到这份文件后，金融棒棒糖非常惊讶，因为除了其他响应号召的政策，最有突破的就是这一条:
“对于受疫情影响还款困难的民营和小微企业，2020年6月30日前贷款到期需要续贷的民营和小微企业，将积极与客户协商还款方式和还款期限。提前做好续贷安排，充分利用不还贷款、展期贷款、政府借贷资金等方式，确保续贷。”
这是什么意思？金融棒棒糖表示，“几乎所有在陕西信用社借过款的小微企业都会延期”。根据我们掌握的数据，6月30日前欠小微企业贷款合计273亿元，涉及全省6.2万家小微企业，平均每户贷款44万元。
单看每户10人就业，可能影响60多万人就业。
01
最有价值的是数字“6.30”
在疫情冲击下，以地方财政为主要视角的棒棒糖认为，财政对疫情的救助基本经历了三个阶段。
但随着疫情的僵持，陕西金融机构开始意识到，疫情既不是“域外决战”，也不是“快速歼灭战”，很可能会持续相对较长的时间。就这样，金融抗疫进入了第三个阶段——“保就业保增长”。
这种行为无需解释，“保小微就是保就业”。以Xi安为例，每年30多万大学生毕业压力很大，失业潮正在升温。此时，《陕西省信用社通知》的价值最大。因为有一个问题必须要回答:“支持民营小微企业可以暂停，不违约，不影响征信，但是什么时候可以延期？”
在这里，我们要引入行为经济学中一个极其重要的概念——反射效应。
百度的解释是:当一个人面临两个都输了的选择时，会唤起他的冒险精神。在确定弊端和“赌一把”之间做出选择，大多数人会选择“赌一把”，这被解读为“两害相权取其轻”。
让我们做这样一个实验。
你肯定会损失3万元。
b:你们80%可能亏4万元，20%可能不亏。
你会选择哪一个？投票的结果是，只有少数人愿意“花钱消灾”，大多数人愿意与命运抗争，选择b。
传统经济学中的“理性人”会跳出来说，两害相权取其轻，所以选择B是错误的，因为×80%=-32000，风险大于-30000元。
现实是，当大多数人处于亏损状态时，他们会极度不愿意，宁愿冒更大的风险去赌博。也就是说，当损失在意料之中时，大多数人变得愿意冒险。
在这种情况下，我们认为陕西信用社“宣布延期至6月30日”这句话，其实是帮助小微企业主们克服了“决策迷雾”——如果不知道80%还是99%可能亏损4万元，20%还是1%可能不亏损，谁来“赌一把”？
糖豆，你说“六月三十”这个数字重要吗？
这正是省联社主席毛亚社的思路:在特殊时期，信心比黄金更重要。作为省级重点金融机构，陕西信用社需要提供有利于理性决策的金融要素，尤其是价格信号和心理预期，做到“让大家感受到理性的温度”。更重要的是，“小微企业解决了80%以上的城市劳动力和就业，这是陕西省信用社必须面对的问题。”
02
小微企业的生存真相
当然，作为金融棒棒糖的主人，我并不是说“鼓励小企业去赌”，但其实“赌”的心理内核和创业中的“冒险”是一回事，这是每个创业者立志成长为强者的必经之路。现阶段，我们需要看看“就业大户”的现状:
财经棒棒糖做了三篇报道，都在Xi安。
1:怡康餐饮:他们总经理张宽说，年夜饭100%取消，腊月二十六到正月初八累计收入200万元，而前一年2月收入就要4000万元。暴跌了多少？
2.米格工作室:总经理宋哲表示，这是“毁灭性的打击”。他们的单店一周就亏了200多万，Xi安大部分工作室的年收入只有1000多万。
3.招商局国际旅行社:总经理李永强说“最多再撑三个月”。如果不能持久，就会裁员降薪。他们有多少员工？500人。
这是我们媒体在小范围内的“点状”认知。由于我们无法通过公开渠道获得陕西省小微企业影响的数据，目前最全面的研究报告是中银国际证券:
根据中行数据，营收下降20%以上的小微企业占比达到58%，其中1/3下降50%。只能维持1-2个月，占67%。通过这一统计，可以证明金融机构只能帮扶，因为在占小微企业“主要支出压力”的成本项目中，最大的是员工工资和五险一金，贷款还款只占13.98%。
当然，金融棒棒糖非常赞同徐小年的说法，即疫情不会像一些媒体所说的那样“给中国经济带来毁灭性打击”。疫情最多影响中国经济两三个季度，不会改变中国经济的长期趋势。但是，我们更喜欢用那句话:时代的一粒尘埃落在个人头上，可能就是一座山。在这个特殊时期，作为欠发达的陕西省，小微企业仍然是必须重视的重点。
补充一点，不要把Xi安当成纯粹的大城市，“农业受冲击”的场景还在我们身边继续上演:
上图为华商的报告。com。白鹿原石官寨村有14名村民参加草莓合作社。现有草莓大棚74个，占地130亩，草莓年产量可达25万斤左右。但是疫情来了，外地客商来不了，我也不出去。这些草莓一般卖30块，我能给谁？要花多少钱？更何况草莓3天不摘就会变质。事实上，石冠斋也在网上发出了求助信号——“愿意以低于市场价的价格向爱心人士供应优质草莓”。
接下来要重点关注占13.98%的贷款压力。
03
陕西信用社不是“单一定位”
很多人说，第一个出发点是金融机构此时的帮助和政治责任。当然，作为陕西最大的地方金融机构，这个责任是必要的。但与此同时，金融棒棒糖也愿意为国家金融与发展实验室副主任曾刚着想。“扶持受困企业也是自救，短期盈利有助于降低长期风险。”
这种观点的核心逻辑是:从银行业整体来看，中小企业的信贷占比不高，但对于区域性中小银行来说，这部分信贷占绝对比重，中小企业的经营风险必然转化为银行的信贷风险。
那么，陕西信用社是基于这样的考虑吗？我们需要仔细研究它。
一、《通知》覆盖范围:五大领域实际上都是“小微”。
在陕西省信用社的文件中，严格遵循政府对受影响严重的行业的定义:批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游、“三农”领域。
但从金融棒棒糖的角度来看，这五个领域基本涵盖了我们每天看到的大多数民营小微企业，尤其是“三农”的说法，不仅是小微企业，还有职业农民、小微企业主和个体工商户。换句话说，当大多数人被锁在家里，经济行为几乎停止时，哪个行业不会受到很大冲击？
二:数据证明肖伟是信用社的“绝对大头”。
陕西省信用社提供了以下数据:
1:陕西省信用社1434亿元小微企业贷款中，农林牧渔占31.77%，小楼房占14.86%，批发零售占14.36%，小制造业占9.61%，交通、仓储、邮政占7.31%。不难想象，小企业贷款的背后，每天都有真实的生活场景穿梭在我们身边。
2.小微贷款在陕西省信用社所有分支机构中占比相对较高。比如宝鸡、咸阳、榆林都在50%左右，渭南、汉中、延安、商洛都在30%左右。如果分为“城乡”，则“城市旅行社”的小微贷款超过400亿元，足足有1000亿元下沉到“县旅行社”。
省联社主任张在采访中表示:这一直是陕西省信用社的市场定位和信用社的比较优势。在当前疫情影响广泛的大环境下，选择与核心客户共渡难关，既是社会责任，也是务实选择。
此外，“6月30日前到期的涉农贷款436亿元，涉及农户31.18万户，还将获得延期等资金支持”。
3.时间管理:打破经济复苏的“事实周期”。
为什么延长到6.30？我们找到了光大证券和WIND联合制作的一份文件，证明了2003年非典期间，虽然低迷持续的时间很短，但还是持续了两个季度。更重要的是，2003年前后是中国经济高速增长时期，国际分工红利和人口红利仍处于井喷状态。但2020年，由于多个时期的叠加和外部环境的变化，中国经济面临一定的压力。
因此，信用社最好一次性将展期规定为6.30。如果太短，几乎不会改变小微企业的行为预期，而如果太长，就没有必要了。
4.成本考虑:信用社几乎“不亏”。
这是一个基本判断。信用社损失罚息。但是，在这种环境下，罚息是收不到的。
另外，很多人说本金能收回，就不能再借给优质客户，是不是资金使用效率的损失？事实上，资产已经供不应求。如果拿回流动资金，疫情下还能借给谁？
新和赢了什么？Xi金融棒棒糖相信他们赢了三场:
1.紧密的客户依赖:金融脱媒在互联网的冲击下越来越明显。当蚂蚁和JD.COM不断攻击农村市场时，由于缺乏技术、效率和经验，农村信贷系统已经略微落后。借此机会让客户感受到更多的“同甘共苦”，这将提升未来的融合度。
2.化解长期风险:那就是反射效应的问题。如果不续贷，不收罚息，已经陷入困境的小微企业还会选择“赌博”吗？还是会选择“坚持”？天亮前的晚上会掉下来吗？如果是这样，信用社损失会更大。
因此，我们认为《通知》中的信用社路径除了承担责任外，原本是“商业银行与小微企业”、“农村金融与三农问题”的业务逻辑，也是金融棒棒糖短时间内第三次关注陕西信用社的起点。
注意:
通知的范围很广。详情请致电陕西信合96262或联系当地银行。
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