存款准备金

存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金是法定存款准备金，超额存款准备金超过法定存款准备金。

但法定存款准备金和超额存款准备金在中国都有利息，超额部分为0.35%。

商业银行具有创造衍生货币的功能

中央银行有发行货币的功能，比如印钞；然而，商业银行具有创造衍生货币的功能，即货币存款衍生。

比如你在大银行存100元，向央行缴纳12.5元存款准备金，87.5元可以用于贷款。

假设87.5元全部贷出，银行会创造出87.5元的货币——因为只要出借人不提现金，这些钱总是在银行之间流动，要么是这家银行的存款，要么是那家银行的存款，要么是出借人的存款，要么是供应商或工人的存款，永远不会流出银行。

只要87.5元以存款的形式存在，大型商业银行就要向央行缴纳12.5%的存款准备金，即87.5*12.5%=10.9375元，剩下的76.5625元可以贷款出去。

假设从来没有人提取现金，银行不保留现金资产，100元的存款全部以存款准备金的形式支付给央行，大型商业银行创造的货币为100/12.5%=800元。

当然，现实中商业银行是造不出这么多钱的。毕竟还是有很多人提取现金或者管理货币，这就流出了商业银行的货币创造周期，尤其是货币基金的盛行，大大降低了商业银行创造货币的能力。

存款准备金率间接调节货币供应量

存款准备金可以保证商业银行的流动性，以免因为储户来取钱，银行没有资金支付而倒闭。因此，存款准备金是一种风险准备金，能够有效控制商业银行的信用，保持一定的资金流动性，保护存款人的利益。

假设没有法定存款准备金率，商业银行会想尽办法扩大信贷，创造最大利润，而忽略了银行的操作风险——吸收100元存款，贷给100元，那么商业银行创造货币的能力是无限的——根据上面的公式，100/0，除数为零，没有意义。

因此，为了宏观调控和控制商业银行的信贷，国家必然会规定法定存款准备金率。存款准备金率决定了商业银行能够创造的最高货币量，能够有效、间接进行宏观调控，即中央银行可以通过存款准备金率间接控制货币供应量。

当然，随着理财产品的不断发行，央行通过存款准备金率间接调节货币供应量的能力越来越差。

比如，如果人们把钱留在余额宝，或者换成货币，直接或间接流出银行系统，那么商业银行创造货币的能力就会下降，央行就无法通过商业银行进行宏观调控——央行也会用更多的手段来调控货币供给，比如再贴现、再融资、SLF、MLF、公开市场操作等等。

商业银行创造货币的能力下降，意味着商业银行杠杆下降，以利差为中心的商业银行利润会下降。

如果我们想保持商业银行的利润不下降，那么中央银行必须释放更多的货币供应——除了今年，商业银行的利润逐年增加。这是什么意思？M2在不断扩张，也就是央行发行的货币在扩张，这就容易产生通货膨胀。